美伊降溫、油價崩跌、全球股債齊漲

市場概述

川普稱美伊談判處於「最終階段」,布油盤中跌超 7%,WTI 下跌 5.6%;通膨風險降溫推動全球債市大漲,美 10Y 跌 10bp 至 4.56%。美股三大反彈,納指 +1.54%,費城半導體漲 4.5% 領漲。輝達 Q1 營收超預期但指引疲軟,盤後跌約 1.5%。

■ 美伊降溫,油價單日崩跌: 川普稱美伊談判處於「最終階段」,布油盤中跌幅超 7%,WTI 下跌 5.5%,美油收 98.26 美元/桶,布油收 105.02 美元/桶。伊朗稱將在「強烈不信任美國」下繼續談判,伊美擬 5 月朝覲季後在伊斯蘭馬巴德舉行新一輪談判。同時美國原油庫存暴跌 1780 萬桶,創紀錄單周降幅,EIA 資料進一步放大油價波動。

■ 費城半導體領漲,寒武紀創新高: 費城半導體指數大漲 4.5%、科創 50 漲超 3%,寒武紀、華虹均創歷史新高,中芯國際漲近 10%。阿里平頭哥發佈真武 M890 晶片,性能提升至 3 倍,內置 144GB 顯存,中國 AI 算力自主可控再下一城。三星罷工危機暫解,加薪 6.2%,晶片部門按業績 10.5% 計提獎金,供應鏈陰霾稍散。

■ 全球債市反彈,美 10Y 跌破 4.6%: 美 10Y 跌 9bp 至 4.57%,德 10Y 跌 10bp 至 3.10%,市場對戰爭驅動型再通膨押注降溫。英 10Y 跌 14bp 至 4.99%,長債空頭集中回補。日本超長期國債拍賣意外走強,收益率驟降逾 10bp,長達數日的「日債風暴」首次出現喘息,風險資產同步反彈。

■ AI 巨頭 IPO 潮:SpaceX、OpenAI 密集啟動: SpaceX 提交 IPO 招股書,估值上看 1.5 萬億美元,Starlink 訂戶達 1000 萬、年營收逾 110 億美元。OpenAI 最快本周提交 IPO 申請,目標估值逾 1 萬億美元,9 月完成 IPO,望搶先 Anthropic 上市。Anthropic 將迎首個盈利季度,本季營收翻倍沖上 109 億美元,三大 AI 巨頭估值與現金流同步起飛。

熱點前瞻

●輝達盤後

輝達 Q1 營收超預期同比增 85%,但 7 月營收指引不及市場極端樂觀預期,盤後股價震盪後下跌約 1.5%。市場反應展現「AI 牛市需要更高門檻」,後續 hyperscaler capex 與算力訂單將成下一波關鍵檢驗。

●債市風暴喘息

全球長債同步反彈,美/德/英 10Y 集體下行 9-14bp,日本超長期債拍賣意外走強。但 30Y 美債仍在 5% 一帶,通膨與債務擴張的結構壓力未解,本次反彈更像短期空頭回補而非趨勢轉向。

重點關注

盤後 輝達 Q1 營收增 85% 但指引不及預期,盤後 -1.5%

美聯儲會議紀要:多數官員支持加息,降息被擱置

美 / 歐 / 英 / 日 5 月製造業、服務業、綜合 PMI

中國 4 月 SWIFT 人民幣全球支付占比資料

美國上周初請失業救濟人數公佈

美國 4 月新屋開工與營建許可數據