美國優異非農資料 市場降息預期降溫

昨日公佈美國1月非農就業人口資料新增13萬個就業崗位，幾乎是市場預期的兩倍！該資料表現亮眼跌破市場眼鏡，失業率更是從4.4%下降至4.3%，勞動參與率也小幅度上升。過去1月-2月非農因季節問題導致資料失真，日前白宮於市場降低市場投資人對該資料預期，沒想到實際資料開出來好於市場預期。

(圖一、失業率與非農就業；資料來源：BLS)

美國勞工部長指出，在低生育率與移民減少下，每月5萬新增職位可能成為新常態！而少數華爾街外資則認為每月只要新增0至5萬人就足以穩定勞動市場，當前似乎無需更多寬鬆；在這種背景之下要是強硬降息，或將動搖央行的獨立性與公信力。

不過資料公佈後，川普隨即于Truth Social發文提醒降息的重要性，非農資料表現良好，美國利率應大幅降低，可為美國政府減輕1兆美元的政府利息支出，美國應支付最低利息，並且遠低於期他國家。

(圖二、川普于非農資料公佈後發文；資料來源：truthsocial.com)

值得一提的部分，美國製造業1月終於新增就業5千人，是數月以來首見正成長，主要是搭配資料中心與晶片投資，產業結構正在慢慢轉變！

(圖三、製造業增長5千人，以教育醫療產業增長人數最多；資料來源：M平方)

未來美聯儲降息路徑之路充滿挑戰，根據FEDWATCH TOOL降息預期顯示，在6月前進行降息的概率由7成大幅下降。簡單來說，貨幣政策充滿不確定的情況下似乎也為黃金未來的趨勢蒙上一層陰影。

(圖四、非農資料優異導致降息預期下降；資料來源：FEDWATCH TOOL)

技術面分析

黃金短線進行橫向震盪，布林帶開口指引，未有明確方向性，於昨日美盤時段出現假突破，一度上破5091，但多頭材火未見續航動能，走勢再度回落至5091下方，因此操作面仍應以空方進行觀察。

短線走勢可繪製出橘色箱型震盪區間，短線需留意該箱型震盪下緣支撐效力(約4982一帶短期支撐)，下破該位則有望打開布林帶開口，指引趨勢方向。

擺蕩式指標MACD無特別明顯信號。

策略建議

同昨日分析，上方水準壓力5091為多空分界線，於此進行極短線操作可進行空方試單，上破5091則反手做多。

壓力

Resistance a：5091

支撐

SUP a：4663

SUP b：4982

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