美國製造業超預期擴張，道指反彈創新高

市場概述

昨日，美國1月製造業PMI與ISM指數雙雙超預期擴張，顯示經濟強韌，提振風險偏好回歸。美股三大股指反彈，道指漲超1%創一周新高。個股方面，蘋果領漲巨頭（+4%），谷歌創歷史新高；閃迪（SanDisk）因財報營收激增61%飆升15%。然而，輝達受“從未承諾向OpenAI投資千億”的消息拖累跌近3%；迪士尼因指引疲軟重挫7%。盤後，Palantir因業績暴漲70%拉升超8%，而恩智浦（NXP）因汽車業務遜色一度跌6%。

宏觀方面，製造業資料推升美債收益率與美元指數雙雙觸及一周高位。離岸人民幣表現極其強勁，盤中漲破6.94，逼近三年高位。加密貨幣上演驚魂反轉：比特幣盤中跌破7.5萬美元觸發25億美元爆倉後，受抄底資金推動反彈超6%。

大宗商品市場遭遇“血色星期一”：貴金屬與工業金屬崩盤： 沃什提名引發的鷹派餘震疊加避險消退，現貨黃金盤中暴跌10%（約440美元），創至少三周新低；白銀亦曾跌超10%，倫錫收跌10%。尾盤跌幅均有所收窄。能源暴跌： 原油收跌超4%，創七個月最大跌幅。美國天然氣因氣溫轉暖預報大幅下挫25%，完全回吐冬季風暴漲幅。

熱點前瞻

●美國就業正在被系統性高估

週五公佈美國1月非農就業報告，巴克萊與花旗認為，美國就業問題不在於“1月新增多少”，而在於過去一年“累計算多了多少”。巴克萊基於最新QCEW資料，指出過去一年月均就業被高估8–9萬人；花旗則表示，真正反映下行趨勢的信號，更可能在春夏階段集中顯現。

●美國1月ISM製造業PM遠超預期

美國1月ISM製造業PMI指數從前一個月的47.9大幅升至52.6，遠高於預期的48.5。主要受新訂單和產出穩健增長的提振。就業指數創下一年來新高，但仍處於萎縮區間。物價支付指數創下四個月新高。

重點關注

23:00 US 12月JOLTS職位空缺報告(改期)