風險資產狂樂派對倒數計時 謹慎應對第三季回檔

非農報告的優異表現，體現了美國勞動力市場強勁增長態勢，採購經理人NMI則體現了當前服務業支撐美國經濟體炙熱。當越來越多正面樂觀的新聞充斥市場，也意味著金融市場進入過度樂觀導致風險資產脫軌失序。股市多頭列車越跑越快，催化著市場投資人的腎上腺素。站在景氣迴圈的位階觀察中長期動向，接下來勢必進入回檔週期，我們認為未來一段時間會一枝獨秀的只有美元，因為當前的美元已經過分「低估」。也許最低點不是今天，但反轉

CWG資訊：強勁非農打壓美聯儲降息預期，美元週四強勢反彈，金價漲幅受限

CWG Markets市場資訊2025年7月4日（週五）：匯訊摘要：週四，因美國就業數據強勁打消了市場對美聯儲近期的降息預期，美元指數在美盤前大幅上漲，再回97關口上方，並一度漲至97.42的日內高點，最終收漲0.32%，報97.08； 基準的10年期美債收益率收報4.351%，2年期美債收益率收報3.892%。週五（北京时間7月4日），現貨黃金交投於3330美元/盎司附近，金價週四下跌1%，因强

非農強勁，美股續創高，黃金承壓下挫

市場概述美國6月非農就業資料大幅超出預期，提振市場信心，美股主要指數齊創歷史新高。標普500與納斯達克連續第三周收漲，納指漲幅超過1%，科技股領漲。強勁的就業資料令市場對美聯儲9月降息的押注明顯降溫，帶動美債收益率全面上行，其中10年期美債收益率上漲近5個基點，2年期收益率更是上揚逾10個基點。美元指數短線急升，一度自日內低點反彈逾0.7%，尾盤漲幅收窄至0.4%。受到強勢美元與債息跳升的壓制，現

Moneta每日新聞：美抵押貸款利率降至近三月低點 再融資需求回升

美國抵押貸款銀行家協會（MBA）於週三發佈的資料顯示，截至6月27日當周，30年期固定利率抵押貸款的平均合約利率已降至6.79%，較前一周下降9個基點。這一數字創下自4月初以來的最低水準。與此同時，15年期固定利率貸款的平均利率也連續第四周下滑，降至6.06%。儘管購房申請活動依然低迷，但較低的利率正在顯著提振再融資需求。MBA的資料顯示，住房貸款再融資申請指數上周躍升6.5%，創下自4月11日當

Moneta Markets 07月03日市場分析，歐元區失業率小幅上升，美國私營部門就業意外下降

2025年07月03日，歐元區5月份失業人口持續增加，失業率超預期走高；與此同時，美國6月份私營部門就業意外減少，尤其是服務業和中小企業面臨較大壓力。歐元兌美元匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。 我們從幾個視角來分析一下：歐洲失業數據的影響：歐元區5月份的最新勞動力市場資料顯示，失業率意外小幅上升。根據歐盟統計局公佈的數據，5月歐元區整體失業率升至6.3%，略高

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本月非農全接觸探討非農數據對主要金融資產 (如外匯、黄金、原油等) 價格走勢可能產生的影響，並結合歷史案例進行説明。今晚當地時間19:00，唐易老師【非農全接觸】將詳解非農風雲市場洞察與交易攻略。直播內容包括：1）市場回顧2）數據解讀3）交易策略制定在交易中，指標是幫助我們判斷買賣時機的重要工具。透過技術指標發出的訊號，交易者可以更清晰地了解市場的強弱、趨勢方向和可能的轉捩點。Avramis An

HTFX 市場洞察｜停火、通膨、寬鬆預期交織全球市場進入關鍵博弈期

2025年6月第三週，國際市場正經歷高度複雜的情緒交織期。中東地區停火暫告平息，但美國財政政策與全球經濟預期變化又將市場再次推入波動之中。HTFX 深度解析背後的驅動邏輯，並幫助投資者把握接下來的佈局時機。中東停火緩和避險情緒，黃金原油回調修正本週初，伊朗與以色列雙方宣布在國際調解下達成初步停火協議，這一消息迅速打壓了市場的避險情緒。金價自月內高位 $3,360 一度回落至 $3,290 附近，原

CWG資訊：APD數據爆冷提振美聯儲更早降息希望，美元週三反彈後再走弱，金價三連陽迎接“非農”數據

CWG Markets市場資訊2025年7月3日（週四）：匯訊摘要：週三，美元指數小幅反彈，盤中一度重回97關口上方，但隨後回吐部分漲幅，最終收漲0.13%，報96.77； 基準的10年期美債收益率收報4.284%，2年期美債收益率收報3.797%。金價週三上漲0.5%，為連續第三天的上漲，收盤報3356.93美元/盎司。 這一漲勢主要是受到美國ADP就業數據意外疲軟的推動，市場對美聯儲提前降息的

多空資訊交錯 不改股市創高姿態

1. 美越關稅敲定，商品關稅自46%降至20%，轉運商品則課征40%2. 小非農ADP就業減少3.3萬人、工資增幅延續下滑。3. 微軟新一波裁員9000人，組織因應新時代進行調整，AI成效將譯注營業利潤與淨利表現。多空資訊交錯使資本市場波動率再度揚起，投資人是否能迎接7月最後的煙火，必須將「利空當成利多、利多還是利多進行解讀」。我們所指的利多利空並非單一商品“黃金”，而是這些資訊對於經濟體、風險資

美股齊創高點，黃金原油攜手上漲

市場概述美越貿易協定達成，推動市場風險情緒升溫，科技股領漲帶動美股全面反彈，標普與納指雙雙刷新歷史新高。美國ADP就業報告公佈後，美債收益率一度轉跌，兩年期美債收益率創日內新低，市場對經濟前景預期趨於謹慎。美元指數盤中波動劇烈，雖一度轉漲，但整體仍連續創下三年新低。黃金因避險與美元疲軟雙重支撐，漲幅擴大，刷新一周高點。原油方面，儘管EIA原油庫存意外增加引發短線回檔，但市場對全球需求回溫預期推動油

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Moneta Markets 07月02日市場分析，英國製造業企穩，美國製造業仍處收縮

2025年07月02日，英國6月製造業PMI雖仍低於榮枯線，但需求穩定和商業信心回升顯示逐步改善；美國製造業PMI小幅反彈但整體持續收縮，部分行業萎縮加劇。英鎊兌美元匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。我們從幾個視角來分析一下：英國經濟數據的影響：英國製造業在6月份釋放出初步企穩的信號。標普全球公佈的PMI製造業終值升至47.7，創下五個月來的最高點，儘管仍低於5

Moneta每日新聞：美聯儲強調通脹不確定性，維持數據依賴政策立場

在歐洲央行年度央行論壇上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，通脹路徑仍充滿不確定性，尤其是來自關稅方面的潛在影響。他指出，未來幾個月的數據可能會反映出這一影響的逐步顯現，但其幅度與時點仍存在較大變數。“我們預計在夏季會看到一些更高的通脹數據，”鮑威爾表示，“但這些數據可能早于或晚於我們的預期，甚至高於或低於市場估算。”面對經濟前景的不確定性，鮑威爾強調，美聯儲仍保持數據依賴的政策立場。他指出，目前並不

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費波那契是技術分析中備受歡迎的工具之一，源於數學中的費波那契數列。在交易中，常見的費波那契回撤與擴展工具，能夠幫助交易者找出潛在的支撐與壓力位置，判斷價格可能的回調或延續區域。無論是判斷趨勢修正的起止點，還是尋找合理的進出場位置，都是交易者可以參考的數據。今晚當地時間19:00，閆瑞祥老師將講解交易中的空間應用（七）【中級】。包括：1）費波那契簡介2）繪製方法3) 實戰應用日內交易是在同一個交易日

CWG MARKETS -七月節假日交易時間安排

【MACRO 時勢】全球原油市場賽局：政策搖擺與戰略增產背後的複雜棋局

近期，全球原油市場受兩股力量衝擊：美國對伊朗政策反覆不定，自川普政府退出伊核協議並強力製裁，伊朗原油出口從2018 年峰值250 萬桶/ 日銳減至不足50 萬桶；拜登政府雖尋求談判，但因核心分歧陷入僵局。同時，OPEC + 推進增產計劃，自2020 年疫情減產以來，按2023 年會議方案，2024 年計劃增產約200 萬桶/ 日。兩者疊加，致使WTI 和布蘭特原油期貨價在70-90 美元/ 桶震盪

CWG資訊：特朗普“大而美議案”在參議院通過，美元週二繼續承壓下跌，避險需求提振

CWG Markets市場資訊2025年7月2日（週三）：匯訊摘要：週二，美元指數先跌後漲，盤中一度跌近96關口，隨後在美盤前有所回升，但未能重回97上方，最終收跌0.14%，報96.64； 基準的10年期美債收益率收報4.2443%，2年期美債收益率收報3.785%。週三（北京时間7月2日），現貨黃金交投於3340美元/盎司附近，金價週二上漲逾1%，投資者紛紛尋求避險資產，此前美國總統特朗普的“

黃金反彈見轉折 ISM採購經理人PMI數據助添材火

美國6月ISM製造業PMI公佈，錄得49%，高於前值與市場預期，顯示製造業景氣呈現溫和改善。資料公佈後，美元指數止跌回穩，最低觸及95.97，隨後企穩反彈，抑制黃金短線上攻動能。黃金延續兩個交易日的反彈行情，最高一度觸及每盎司3357.73美元，但亞盤時段價格于3340美元下方呈橫向震盪整理。儘管黃金短期技術結構仍屬反彈架構，但隨著本周重磅總體經濟資料即將公佈，我們認為後續將逐步壓縮金價的上行空間

美聯儲觀望疊加就業強勁，壓制市場寬鬆押注

市場概述美國最新資料顯示勞動力市場依然強勁，加上美聯儲主席鮑威爾重申需要“更多資料”才能啟動降息，市場對7月降息的預期降溫，導致美債價格走低，收益率走高。其中10年期收益率上升逾4個基點，2年期上漲約6個基點。美元走勢震盪，盤中一度自低點反彈超過0.6%，尾盤小幅回落。股市方面，投資者轉向週期類股，道鐘斯指數上漲逾400點，小盤股代表羅素2000表現突出，反觀納指100則因科技股回檔而下跌。黃金連

Moneta Markets 07月01日市場分析，美聯儲警示通脹影響持續加長，瑞士KOF顯著下滑

2025年07月01日，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克指出企業推遲關稅相關決策可能導致通脹持續時間超預期，瑞士6月KOF經濟晴雨錶大幅下跌，製造業承壓拖累整體經濟增長。美元兌瑞郎匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。下面我們先從各個維度來分析一下：美聯儲政策的影響：美聯儲亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克最近表示，當前形勢變化迅速，使得傳統的預測變得更加複雜。市場正緊盯著特