美股高位回落 · 金银止跌回升 · 油价反弹 · 美国消费转弱

市场概述

周五美股自历史高位小幅回落但全周仍收红,标普500跌0.17%报7785.76、全周涨0.36%,纳斯达克跌0.28%,道琼斯跌0.20%,储存与芯片股逆势领涨,闪迪大涨7.39%、本周累涨35.38%。贵金属止跌回升,现货黄金涨0.6%报4375.67、本周涨0.81%,现货白银涨0.40%报64.667。油价反弹,布伦特涨2%报88.89、WTI涨1.42%报82.40,红海一带航运风险再度升温。美国消费端转弱,7月零售销售环比降0.6%创逾一年最大单月跌幅、8月密歇根消费者信心初值降至51,10年期美债收益率反而上行5.14个基点报4.690%。中国央行加大流动性投放并开展1万亿元买断式逆回购,本周一中国7月工业与零售等经济数据将密集公布。

■ 美股高位回落,芯片储存股逆势领涨: 美股自历史高位小幅回落,标普500跌0.17%报7785.76、纳斯达克跌0.28%、道琼斯跌0.20%,但三大指数全周仍收红;储存与芯片股逆势走强,闪迪涨7.39%、本周累涨35.38%,AMD涨6.50%,Nebius涨8.88%;另一端应用材料与博通跌逾5%,赛富时跌超2%,亚马逊与SpaceX均跌近1%。

■ 美国消费转弱,债市收益率上行: 7月零售销售环比下降0.6%,为一年多以来最大单月跌幅,消费动能出现降温信号;8月密歇根大学消费者信心初值降至51,创近三个月新低,家庭对景气与物价看法转趋保守;债市走势相反,10年期美债收益率上行5.14个基点报4.690%,两年期升2.88个基点报4.169%。

■ 中国政策发力,央行加大流动性投放: 中国央行开展1万亿元6个月期买断式逆回购,并首次月中投放3490亿元隔夜逆回购,单日净投放3480亿元;7月新增社融1.41万亿元,人民币贷款减少3400亿,M2同比增7.7%,前七个月社融增量累计22.25万亿元;A股方面,上证指数涨0.01%报3927.18,深证成指涨0.45%,创业板指涨1.12%报3626.30。

■ 油价反弹,金银止跌回升: 布伦特原油日内涨2%报88.89,WTI原油涨约1.4%报82.40,结束前一日的回落;中东与红海一带航运风险再度升温,部分油轮关闭AIS定位系统以规避风险,市场对供应面关注升高;贵金属止跌回升,现货黄金涨0.6%报4375.67、本周累涨0.81%,现货白银涨0.40%报64.667。

热点前瞻

● 中国7月经济数据集中出炉

周一中国7月工业增加值、零售销售、固定资产投资与70城房价将密集公布,国务院同步举行7月经济数据发布会。在央行大额流动性投放与社融数据走弱之后,市场可借此观察内需消费与投资端的真实动能,以及下半年稳增长政策是否需要进一步加码。

● 美国消费转弱与联储利率路径

7月零售销售环比转负、密歇根消费者信心降至51,显示美国家庭端开始降温。但同一时间10年期美债收益率反而走高,反映市场对通胀与利率路径仍在反复定价。后续零售、就业与通胀数据的组合,将决定这一分歧朝哪个方向收敛。

重点关注

中国7月工业增加值、零售销售、固定资产投资与70城房价数据,国务院举行7月经济数据发布会

美国7月零售销售转弱、密歇根信心降至51后,市场对联储利率路径的重新定价

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中东与红海航运及能源供应风险是否延续,以及对油价的短线影响