VSTAR每日美股行情（03/02/2026）

大盘回顾

止跌企稳，风险偏好回暖

在此前连续调整后，市场出现明显止跌信号。贵金属亚盘回暖，抛压阶段性缓解，美股低开高走，风险偏好回升。美国政府拨款协议推进、停摆有望结束，叠加ISM制造业PMI大幅回升至扩张区间，宏观层面对市场的压制有所减轻，但非农等关键数据延期，使得短期仍处于“政策与预期主导”的交易环境。

科技与AI继续成为资金关注核心。SpaceX与xAI官宣合并，整合火箭、卫星互联网、AI与社交媒体资源，强化长期科技想象空间；Palantir Q4营收同比暴增70%、全年指引显著超预期，盘后走强，凸显AI在政府与企业端的商业化加速。同时，美国拟推进关键矿产战略储备计划，也为工业与资源安全相关板块提供中期逻辑支撑。

美股整体维持修复格局，标普与纳指震荡上行、道指相对更强，指数距离前高不远。板块层面，存储板块延续强势，成为资金确定性方向；大型科技股内部继续分化，资金在高估值回调与业绩确定性之间轮动。整体来看，市场尚未全面转强，但结构性机会清晰，短期以震荡修复与主题交易为主。

今日盘前分析

期指小幅走高，财报主线占优

美股期指小幅上行，标普500与纳指100在盘前维持偏强震荡，情绪主要受科技公司财报提振。隔夜现货市场已出现修复走势，道指、标普与纳指全线收涨，显示在此前波动后，资金风险偏好边际回暖，短线交易逻辑重新回到“业绩验证”本身。

个股层面分化明显。Palantir 盘后因营收与盈利双双超预期大涨，强化AI商业化兑现预期；Teradyne 在强劲指引带动下大幅走高，提振机器人与半导体设备情绪。相对地，恩智浦 因Q1毛利率指引偏弱回落，显示汽车链复苏仍存不确定性。盘后与盘前行情表明，市场对“确定性增长”与“指引可信度”的要求正在提高。

今日市场将迎来密集财报，包括AMD、百事、辉瑞、PayPal、Chipotle等，指数短线方向仍取决于大型公司指引能否继续托底。同时，甲骨文 推出最高500亿美元的综合融资计划，被巴克莱视为消除AI扩张资金疑虑的关键信号，为其AI叙事提供重新定价的可能。整体来看，盘前环境偏稳，但节奏仍将围绕财报结果与AI基础设施主线展开。

ES！（标普500期货）

收敛三角末端，警惕方向选择

昨日价格一度触及下方三角趋势支撑线，但下方承接力量迅速介入，价格随即拉起并形成 V 型反转，显示回调更多是对涨幅的消化而非趋势破坏。当前反弹已延续至 收敛三角上沿阻力区域，这里同时叠加前高与趋势压制，属于多空分歧加剧的位置。若后续放量有效突破，上行空间有望进一步打开；反之，若受阻回落，有进一步回调风险。

VIX （恐慌指数）

恐慌回落，风险偏好修复

从结构上看，VIX 在前期两次快速冲高后未能形成更高的高点，随后一路回落并跌破短期均线，当前已回到 16 一线的低波动区间。这表明市场对系统性风险的定价明显下降，恐慌情绪释放较为充分。

技术上，VIX 目前围绕 EMA 附近横向整理，属于高波动后的“降速阶段”，更偏向风险情绪稳定而非新一轮恐慌的起点。只要 VIX 维持在 18 下方震荡，权益市场更容易延续震荡偏强或结构性上涨；反之，若 VIX 再度放量上破 20，将重新触发避险情绪升温，需要警惕指数的同步回调风险。

Palantir（PLTR）

基本面爆发确认，148 关键支撑生效，进入重估窗口期

Palantir 交出“历史级”财报。2025 年 Q4 营收同比增长 70%，其中美国业务同比 +93%、占比升至 77%，成为核心增长引擎；美国商业业务同比 +137%，连续多季加速，明显打破传统企业软件放缓逻辑。同时，公司录得史上最高 TCV（43 亿美元），Rule of 40 升至 127%，增长与盈利同步跃升。

管理层对 2026 年给出极具进攻性的指引：全年营收中值约 71.9 亿美元（+61%），美国商业收入超 31 亿美元；经营利润与自由现金流持续扩张，全年 Rule of 40 仍高达 118%。这意味着公司已从“讲 AI 故事”转向规模化兑现 AI 价值，并稳定转化为现金流与利润。

战略上，公司坚定押注美国市场 + AI 深度落地：政府端订单持续放量（如 4.48 亿美元美海军合同），AI 产品（Hivemind、AI FDE）进入生产力级应用，ERP 迁移周期由数年压缩至数周。风险在于国际扩张仍受限、增长高度集中于美国，但整体看，Palantir 已跃迁为高增长、强盈利、强现金流的 AI 平台型企业，2026 年是估值重锚的关键窗口。

技术面：财报后 PLTR 夜盘一度反弹约 12%，148 关键支撑确认有效，成为中期多空分水岭，股价有望进一步反弹。

超威半导体（AMD）

AMD 财报前瞻：数据中心与 AI 指引决定下一轮估值空间

AMD 将于今日盘后公布 2025 年 Q4 财报。财报前观察显示，进入 2026 年，AMD 在数据中心、AI 加速器及财务质量等核心维度上已全面领先 Intel，增长确定性更高；但当前估值已部分计入这一优势，市场关注焦点将集中在数据中心与 AI 相关指引是否进一步上修。

核心数据速览：

为什么 AMD 占优

• 数据中心与 AI 是主引擎

EPYC 服务器 CPU 持续抢占份额；Instinct GPU 路线从 MI325X → MI400（2nm），性能/节奏领先，云厂商采用更广（MSFT、GOOGL、META、ORCL、IBM）。

• Fabless 模式更“轻、更稳”

依托 TSMC 4/3/2nm 节点，执行力与良率优势明显；低资本强度带来更高利润与现金流。

• 产品与路线图确定性高

服务器端从 Genoa/Bergamo → Turin → Venice（2nm）推进顺畅；Intel 多条线延迟（18A、Diamond Rapids）。

超威半导体（AMD）

AMD 财报前瞻：数据中心与 AI 指引决定下一轮估值空间

财报前关键观察点（AMD）

• 数据中心/AI 收入与指引是否再上修

• 毛利率（AI 组合占比）

• 云厂商订单能见度

• 内存涨价对 PC/服务器需求的边际影响

结论：基本面与执行力层面，AMD 明显领先；若财报继续强化数据中心与 AI 指引，估值有望进一步消化上行空间。

从技术面来看，AMD 仍处于中期上升趋势中，前期 200 美元一线多次回踩均获得有效支撑，形成清晰的中期底部区域。近期价格再度站上 EMA（约 237），并在 234–240 区间完成支撑确认，显示回调主要属于趋势内整理而非反转。短线反弹已指向 246–250 前高压力区，若放量有效突破，有望重新挑战 260 一带；反之，若冲高受阻，234–237 将成为关键多空防守位。整体来看，结构偏多，节奏上处于财报前的强势修复阶段，趋势主导权仍在多头一侧。

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