Tin tức thị trường ETO | Kim loại quý tăng giá mạnh khi sự thay đổi lãnh đạo của Fed định hình lại k

Triển vọng Thị trường Toàn cầu

Thị trường toàn cầu trải qua một tuần đầy biến động khác khi các nhà đầu tư phản ứng với sự điều chỉnh giá tài sản mạnh mẽ, sự bất ổn chính sách mới và các tín hiệu kinh tế vĩ mô trái chiều trên khắp các nền kinh tế lớn. Tại Hoa Kỳ, kim loại quý đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh. Giá vàng giảm khoảng 8% và bạc giảm khoảng 25%, phản ánh việc chốt lời mạnh mẽ sau một đợt tăng giá kéo dài, mặc dù cả hai kim loại vẫn cao hơn so với đầu năm.

Rủi ro chính trị lại nổi lên sau khi cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đề cử Kevin Warsh kế nhiệm Jerome Powell làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Đồng thời, dữ liệu lạm phát củng cố bối cảnh thận trọng.

Sự không chắc chắn về chính sách của Mỹ gây ra sự điều chỉnh giá trên thị trường.

Việc đề cử Kevin Warsh được thị trường hiểu rộng rãi như một tín hiệu cho thấy chính sách tiền tệ có thể nghiêng về kỷ luật lạm phát mạnh hơn và cách tiếp cận thận trọng hơn đối với việc nới lỏng chính sách. Ông Warsh thường được xem là người có quan điểm cứng rắn hơn người tiền nhiệm, với sự nhấn mạnh lâu dài vào uy tín của ngân hàng trung ương, sự rõ ràng trong chính sách và kiểm soát lạm phát.

Sự kiện này cho thấy thị trường vẫn nhạy cảm như thế nào với những thay đổi trong định hướng chính sách, đặc biệt là vào thời điểm vị thế đã trở nên quá mở rộng và niềm tin vào một sự chuyển hướng chính sách ôn hòa đang lan rộng.

Áp lực lạm phát làm phức tạp triển vọng.

Lạm phát vẫn là mối quan ngại chính đối với thị trường. Lạm phát giá sản xuất của Mỹ tăng mạnh cả trên cơ sở tổng thể và cơ sở lõi, củng cố thêm lo ngại rằng lạm phát có thể kéo dài hơn so với dự đoán trước đây. Chi phí đầu vào tăng cao và áp lực giá cả ở cấp độ nhà sản xuất làm tăng nguy cơ lạm phát có thể tăng tốc trở lại hoặc duy trì ở mức cao hơn về mặt cấu trúc so với giai đoạn trước đại dịch.

Kim loại quý có xu hướng tăng nhưng các yếu tố cấu trúc vẫn còn tác động.

Sự điều chỉnh giá vàng và bạc phản ánh sự tái cân bằng các kỳ vọng ngắn hạn hơn là sự đảo ngược hoàn toàn kịch bản đầu tư dài hạn. Kim loại quý đã tăng mạnh nhờ kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, sự chi phối của ngân sách nhà nước và sự suy giảm niềm tin vào tiền tệ pháp định. Việc bổ nhiệm một Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tập trung hơn vào lạm phát đã buộc thị trường phải đánh giá lại những giả định đó.

Bạc đã trải qua sự sụt giảm lớn hơn một cách không cân xứng do vai trò kép của nó vừa là kim loại tiền tệ vừa là kim loại công nghiệp. Ngoài các yếu tố tiền tệ, giá bạc còn được hỗ trợ bởi sự lạc quan về nhu cầu công nghiệp liên quan đến quá trình chuyển đổi năng lượng và sản xuất. Triển vọng về các điều kiện tài chính thắt chặt hơn đã làm dấy lên lo ngại rằng tăng trưởng toàn cầu và hoạt động công nghiệp có thể chậm lại, làm gia tăng áp lực giảm giá.

Mặc dù có sự bán tháo mạnh, các yếu tố cấu trúc hỗ trợ kim loại quý vẫn còn nguyên vẹn. Rủi ro địa chính trị, lo ngại về tính bền vững tài chính, đa dạng hóa dự trữ của các ngân hàng trung ương và sự không chắc chắn về lạm phát dài hạn tiếp tục là nền tảng cho nhu cầu, cho thấy động thái gần đây thể hiện sự củng cố hơn là sự đầu hàng.

Trung Quốc và Australia góp phần làm phức tạp thêm bức tranh toàn cầu đa chiều.

Dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc cho thấy sự suy yếu trở lại vào đầu năm. Cả hoạt động sản xuất và phi sản xuất đều giảm xuống mức suy giảm, báo hiệu những thách thức đang diễn ra đối với nhu cầu và niềm tin trong nước. Chỉ số sản lượng tổng hợp cũng giảm xuống dưới ngưỡng mở rộng, củng cố thêm lo ngại rằng đà phục hồi vẫn còn mong manh bất chấp những nỗ lực ổn định trước đó.

Tại Úc, lạm phát bất ngờ tăng cao, vượt xa phạm vi mục tiêu của Ngân hàng Dự trữ Úc, cho thấy lãi suất nên được duy trì ở mức thấp trong thời gian dài hơn. Kết quả này làm tăng thêm sự phức tạp cho các nhà hoạch định chính sách khi họ phải cân bằng giữa rủi ro tăng trưởng chậm lại và áp lực lạm phát dai dẳng.

Triển vọng thị trường

Những tuần đầu tháng Hai cho thấy một môi trường đặc trưng bởi sự biến động cao độ, sự không chắc chắn về chính sách và các lực lượng vĩ mô cạnh tranh. Sự thay đổi trong kỳ vọng về vai trò lãnh đạo tiền tệ của Mỹ đã kích hoạt sự điều chỉnh giá nhanh chóng trên khắp các thị trường, trong khi áp lực lạm phát tiếp tục hạn chế tính linh hoạt của chính sách trên toàn cầu.

Đối với cổ phiếu, kỳ vọng về lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn và điều kiện tài chính thắt chặt hơn làm tăng rủi ro giảm giá trong ngắn hạn, đặc biệt là đối với các lĩnh vực nhạy cảm với định giá. Đối với kim loại quý, sự điều chỉnh phản ánh sự đánh giá lại các kỳ vọng về chính sách ngắn hạn hơn là sự đổ vỡ trong các yếu tố cơ bản dài hạn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin chung và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Điều kiện thị trường có thể thay đổi mà không cần báo trước. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ tình hình tài chính của mình và tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.