KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer七月全球媒體市場觀點分享

七月期間，KCM Trade首席市場分析師兼福布斯顧問委員會成員Tim Waterer，持續通過BBC News、TRT World、NDTV Profit、RTHK Radio 3、BFM 89.9、NewsX World及Asharq Bloomberg等國際主流媒體，分享其專業市場觀點。

隨著美伊緊張局勢再度升級，油價大幅波動，霍爾木茲海峽航運安全問題再度引發市場擔憂，Tim就全球股市、大宗商品、Forex及各國央行政策走向進行了及時分析，助力投資者在日益複雜多變的地緣政治與宏觀經濟環境中把握方向。

7月27日 —— Asharq Bloomberg

Tim接受Asharq Bloomberg現場連線採訪，前瞻本周美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）會議及新一輪"科技七巨頭"（Magnificent Seven）財報表現。

● 本周初，隨著美伊局勢出現緩和跡象，油價有所回落，風險資產因此獲得提振，也為美聯儲在本次會議上釋放溫和信號創造了空間。

● 市場對於人工智慧資本支出的持續攀升仍存在分歧，半導體製造商憑藉有利的供需格局被視為受益方，而尚未在AI投資上展現明確回報的企業則面臨越來越大的估值壓力。

● "科技七巨頭"板塊內部走勢不再同步，各公司財報表現及商業模式的分化日益明顯，市場也開始關注年底前是否會湧現新一批領漲龍頭股。

7月17日 —— BFM 89.9

Tim受邀出席馬來西亞BFM 89.9電台節目《The Morning Run》，探討美國宏觀經濟資料及股市、黃金走勢前景。

● 美國零售銷售資料基本符合市場預期，反映出消費者韌性猶存，但消費傾向日益趨於謹慎和選擇性，其中油價被視為影響下半年消費支出的關鍵變數。

● 失業救濟申請數據進一步印證勞動力市場當前更多起到"穩定器"而非"增長引擎"的作用，市場預計美聯儲主席Kevin Warsh仍將維持鷹派立場，年內不排除進一步加息的可能。

● 儘管近期亞洲晶片股（包括韓國綜合股價指數KOSPI）出現波動，但鑒於主要晶片製造商訂單情況依然穩健，科技與半導體板塊的回檔被視為逢低佈局的機會。

7月17日 —— RTHK Radio 3

Tim做客香港電台第三台（RTHK Radio 3）財經節目《Money Talk》，討論全球原油市場走勢、科技股表現及市場高度關注的Anthropic預期IPO。

● 中東地緣局勢再度升溫，霍爾木茲海峽航運持續受擾，推動油價維持高位，市場目前定價隱含了一個偏樂觀的外交解決預期，但該結果尚存在較大不確定性。

● 美國零售銷售及失業救濟數據進一步強化了市場對美聯儲年內稍後時間加息的預期，而具體加息幅度將很大程度上取決於布倫特原油是穩定在70至80美元區間，還是進一步衝高至100美元附近。

● 黃金價格跌破4000美元，主要歸因於美元走強及油價高企削弱了其避險吸引力；與此同時，市場認為Anthropic選擇在SpaceX完成IPO之後上市，時機把握得當，有助於其搶佔先機、領先于潛在競爭對手。

7月13日 —— BBC News

Tim做客BBC News財經節目《Business Today》，探討油價上漲走勢，並前瞻即將公佈的美國通脹數據。

● 霍爾木茲海峽局勢再度緊張，推動油價走高，布倫特原油交投於近期70至80美元區間的上沿，若局勢進一步惡化，油價仍存在繼續上行的風險。

● 市場預計本周公佈的美國通脹數據將顯示年率有所放緩，但油價持續走強可能為美聯儲9月的利率決策增添複雜性。

● 摩根大通、高盛及富國銀行等美國銀行業財報同樣成為市場關注焦點，投資者借此評估下半年金融行業的整體健康狀況。

7月13日 —— TRT World

Tim就美伊衝突再度升級引發的油價跳漲、亞洲股市下跌的原因，以及美聯儲主席即將在國會舉行的聽證會進行了前瞻分析。

● 有報導稱霍爾木茲海峽出現船隻遇襲事件，市場擔憂該海峽可能面臨短期封鎖風險，不過布倫特原油價格總體與上月美伊雙方簽署諒解備忘錄時的水準相當。

● 受SK海力士（SK Hynix）在美上市等因素影響，亞洲晶片股出現大幅拋售，但這被市場解讀為一次板塊內部再平衡，而非需求走弱的信號，三星電子及美光的訂單情況仍顯示晶片需求保持健康。

● 市場預計，鑒於近期油價大幅上漲，美聯儲主席Kevin Warsh在其首次國會聽證會上的表態將偏鷹派，9月加息選項仍將被擺上桌面。

7月13日 —— NewsX World

Tim就油價上漲及能源市場面臨的風險進行了分析。

● 美伊衝突持續升級，加上有報導稱霍爾木茲海峽附近發生襲擊事件，推動布倫特原油價格上漲超過4%，為市場增添了地緣政治風險溢價，也對亞洲股市整體情緒造成壓制。

● 若霍爾木茲海峽航運持續受到干擾，油價可能重新逼近每桶100美元，而華盛頓與德黑蘭之間的外交視窗雖仍然存在，但十分脆弱。

● 包括印度、日本及韓國在內的主要石油進口經濟體在庫存方面面臨壓力，預計將加快向替代能源的多元化轉型，以緩衝未來可能出現的供應衝擊。

7月8日 —— NDTV Profit

Tim做客NDTV Profit，探討油價走勢及美伊局勢最新一輪緊張升級對市場的影響。

● 美伊緊張關係再度升溫，推動原油價格進一步走高，市場預計布倫特原油將主要維持在70至80美元區間內運行，具體走向則取決於局勢是趨於升級還是緩和。

● 此前中國原油進口需求走弱曾在過去一個月對油價形成壓制，但隨著伊朗制裁措施可能重啟，供應端收緊壓力有所回升。

● 印度、韓國等以原油進口為主的新興市場經濟體被認為能夠承受當前區間內的油價水準，但霍爾木茲海峽能否實現持續性重新開放仍存在不確定性。

7月8日 —— TRT World

Tim探討了有關伊朗停火協定相關言論對油價及整體金融市場的影響，並談及科技股表現及韓國股市的拋售潮。

● 有言論暗示伊朗停火協議已經失效，令油價重新計入地緣政治風險溢價，不過布倫特原油價格總體仍接近雙方簽署諒解備忘錄時的水準。

● 油價上漲引發市場整體重新定價，美元及美債收益率雙雙走高，投資者重新評估美聯儲在9月前後加息的可能性。

● 以三星電子為首的韓國晶片股儘管盈利預期強勁，但KOSPI指數漲勢有所放緩，反映出在今年上半年強勁表現之後，市場對AI相關交易能否持續打動投資者的門檻已明顯提高。

7月2日 —— TRT World

Tim探討了韓國科技股遭遇拋售的原因，以及黃金和原油市場的後市展望。

● 韓國科技及晶片股出現拋售，被解讀為一次健康的技術性回檔，主要源於年內漲幅顯著後的獲利了結行為，而非AI需求基本面出現惡化。

● 本季度黃金價格下跌約14%，主要與美元走強及油價上升有關，市場認為唯有美元走弱，黃金才有望重拾其避險資產地位。

● 布倫特原油價格回落至70美元附近，預計將有助於緩解企業利潤率及消費支出所承受的成本壓力，但霍爾木茲海峽局勢若進一步惡化，仍可能令這一趨勢逆轉。