Moneta Markets 02月04日市場分析，美聯儲降息預期升溫，加拿大經濟動能明顯放緩

2026年02月04日，在美聯儲鴿派官員認為當前政策偏緊，年內降息空間正在打開；加拿大經濟已顯現出增長乏力跡象，商品部門拖累下的結構性放緩正加大貨幣政策調整壓力。美元兌加幣匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是北美金融市場。下面我們先從各個維度來分析一下：

美元形勢：美聯儲偏鴿派官員斯蒂芬·米蘭表示，他判斷今年利率下調幅度可能略高於1個百分點，並直言當前貨幣政策對經濟的約束仍顯偏緊。在接受媒體採訪時，米蘭指出，當前風險分佈更傾向於過度收緊帶來的成本，而非過早放鬆引發的通脹隱患，因此政策取向具備向寬鬆調整的現實基礎。他並未否認通脹仍高於美聯儲2%的目標，但強調深層次的價格壓力明顯弱於表面數據所反映的水準。米蘭認為，經濟增長保持韌性，同時監管負擔有所緩解，正在改善供給側條件，使決策層能夠在不明顯推升通脹的前提下，為降息騰挪空間。

加幣形勢：加拿大經濟在去年11月明顯失速，當月GDP環比持平，未能實現市場原本預期的0.1%溫和增長。增長動能走弱主要源於商品生產部門的持續承壓，該領域環比下滑0.3%，也是近四個月內第三次出現收縮。其中，製造業表現疲軟，而農業、林業、漁業及狩獵等相關行業的回落，同樣對整體經濟形成拖累。服務業則展現出有限支撐作用，整體環比小幅增長0.1%，增量主要來自零售貿易、教育服務以及運輸和倉儲活動。從行業分佈看，20個主要行業中僅有一半實現擴張，反映出經濟修復基礎並不穩固。

技術分析：從技術角度來分析，美元/加元整體處於震盪趨勢中。在下行方向，若匯價有效跌破1.3624支撐位，則意味著短線下行動能重新占優，階段性低點或已指向1.3480附近。在上行方向，若買盤力量延續，突破了1.3740阻力位，不排除匯價出現較為有力的反彈，並向1.3800發起回補。

美元兌加幣匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。 交易者需密切注意這些因素。 同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。

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