美國勞動力市場短缺導致的通脹將轉變為美元的負面因素 - 德國商業銀行

為什麼美元會走軟？德國商業銀行(Commerzbank)經濟學家報告稱，有足夠令人信服的理由支持美元走強，但如果美元已經“昂貴”，這些理由的影響就相當輕微。

如果通貨膨脹是由於美國勞動力市場的短缺，美聯儲將不得不抑制經濟

在美聯儲對通脹壓力反應非常敏感的環境下，強勁的就業市場報告應該會對美元產生積極影響，因為更高的通脹水平將對應於不成比例的加息。然而，只有當人們認為通脹勢頭最終將通過加息得到控制時，這種考慮才適用。

如果通脹壓力是由於美國勞動力市場的實際短缺，那麼如果美聯儲想要避免永遠落後於通脹發展，就必須在很大程度上抑制經濟增長。在這種情況下，美元實際利率將在很長一段時間內保持負值，通脹和指向更高通脹水平的消息在那個階段不再對美元有利，而是變成對美元不利的因素。