加拿大:隨著天氣的升溫，經濟正在降溫—加拿大帝國商業銀行

周三公佈的數據顯示，加拿大第二季度經濟增長率為3.3%，但低於4.5%的預期。加拿大帝國商業銀行(CIBC)的分析師指出，這些數據遠談不上是一場災難，而且仍顯示出穩健的增長。他們預計加拿大央行下周將加息75個基點。

隨著天氣的升溫，加拿大經濟正在降溫。雖然第二季度整體經濟增長穩健，年化增長率為3.3%，與第一季度相比變化不大，但與普遍預期(+4.4%)相比令人失望，這主要是受早春經濟加速的推動。最新的月度GDP數據(包括對7月份小幅下降的預估)顯示，從5月份開始總體持平。儘管我們仍預期加拿大央行將進一步升息以對抗高通脹壓力，但經濟降溫支持了我們的觀點，即利率頂峰將低於金融市場所反映的水平

“今天的GDP數據遠不是一場災難，仍然表明加拿大經濟在美國經濟收縮的一段時間內實現了穩定增長。然而，第二季度和第三季度的增速略低於加拿大央行最近的預測，這應該會讓政策制定者感到欣慰，因為通脹將在今年晚些時候開始更有意義地緩解，而無需將利率大幅下調至限制性區間。”

“我們仍然預計下周央行將加息75個基點，這將使隔夜利率升至3.25%，併進入政策制定者認為限制性的區間(超過3%)。然而，我們也預計，在此之後，隨著加央行重新評估這些限制性利率對經濟增長和通脹的影響，央行會暫停加息。”