馬來西亞：5月出口增長勢頭放緩 - 大華銀行

大華銀行集團（UOB Group）高級經濟學家Julia Goh和經濟學家Loke Siew Ting對馬來西亞經濟的最新貿易數據進行了評估。

核心要點

5月出口增速放緩至同比增長47.3%(4月同比增長63.0%)，增速快於預期，反映了5月12日開始重新引入行動控制令(MCO 3.0)的影響。該數據遠低於我們的預期(+60.0%)和彭博社的共識(+57.5%)。相反，進口創下1998年2月以來的最大年度增幅，為50.3%(4月:同比增長24.6%)，部分原因是上年同期基數較低。這使得貿易順差進一步下降至137億林吉特的9個月低點(4月為+ 204億林吉特)。

製造業(特別是E&E、成品油和橡膠製品)和農產品的發貨量放緩是5月份總體出口增幅較小的主要原因，而隨著馬來西亞原油和液化天然氣需求的持續複蘇，海外礦產品銷售進一步改善。

我們預計6 - 7月的貿易複蘇步伐將受到當前封鎖措施的阻礙，因為只有重要的出口行業被允許以60%的產能運營。除非疫苗供應出現任何延誤，加快國家疫苗接種計劃和四階段國家恢復計劃(NRP)下提高運營能力的計劃將使貿易在21年第三季度末恢復到正軌。