12月中國中小企業經濟活動出現進一步改善 – 渣打銀行

渣打銀行經濟學家Lan Shen稱，經過對中國中小企業展開調查，表明2019年第四季度中小企業增長勢頭趨於穩定。

主要觀點：

12月渣打中國中小企業信心指數(SMEI，彭博代碼：SCCNSMEI)上升1.1%，至55.8，連續三個月上升。同時增長勢頭指標(新訂單減去成品庫存)12月出現上升，結束連續三個月下降。“當前表現”平均指標三季度的54.0上升至第四季度的56.0，“預期”指標季率持平。

隨著外部需求反彈，生產加速了；國內需求增加；相對溫暖的天氣促進了經濟活動（儘管受2020年農曆新年提前的影響，經濟前景略有緩和）。

中小企業的擴張意願進一步提高，並且庫存有所增加。產出價格上漲，提高了盈利能力。製造業表現良好，服務業出現了回升的跡象。美國12月15日取消擬議的加徵關稅，增加假日季節的出口訂單。

預期中國央行將在2020年為中小企業融資提供持續的政策支持，包括在2020年的前三個季度通過三次分別下調存款準備金率（RRR）50bps，或通過有針對性的降低存款準備金率或央行貸款等量註入流動性，具體是在第一季度和第二季度將中期貸款工具（MLF）分兩次調降10個基點，以進一步降低貸款優惠利率（LPR）。