金价维持高位交投4382美元/盎司附近，本周或再测4450美元；美伊僵局持续，油价周线涨超6%

周一（北京时间8月17日）亚市早盘，现货黄金交投于4382美元/盎司附近。金价上周在逼近4450美元/盎司后回落，本周或再度测试该水平。美通胀数据符合预期，降低了市场对美联储9月加息的预期。美原油交投于82.40美元/桶附近，市场重点依旧关注中东局势。美伊僵局持续，伊朗副外长周末称“接受失败”是重开海峡前提，特朗普宣称将宣布霍尔木兹海峡为美国领土。

股市

美股上周五全线收跌，标普500指数从纪录高位回落，主要受累于芯片股承压。应用材料业绩展望乐观但股价仍跌5.1%，博通和英特尔分别下跌5.9%和2%，反映市场对AI相关股票估值过高的担忧。同时美国7月零售销售意外下滑0.6%（远逊于预期的增长0.1%）、密西根大学8月消费者信心指数初值低于预期（51 vs 预期54.5），进一步加剧经济放缓忧虑。

地缘政治方面，霍尔木兹海峡航运因油轮遇袭和美国对伊朗海上封锁几乎停滞，推动标普500能源指数上涨1.4%，但也压制整体风险情绪。标普500指数下跌0.17%收于7785.76点，纳斯达克指数跌0.28%报26729.16点，道琼斯工业指数跌0.20%至53732.41点。上周三大指数仍连续第三周上涨（标普500周涨0.4%，纳指涨0.1%），为4月初以来最长连涨，受益于强劲的第二季度盈利。交易员预计美联储9月维持利率不变的概率为67%。

被纳入标普500指数的Reddit飙升近13%，Workday因私募股权收购传闻在上周四大涨后回调3.8%，部分无人机制造商则因特朗普对进口无人机征税消息走强。

金市

金价上周五上涨0.58%，收报4375.88美元/盎司，上周累计上涨0.8%。此前金价曾触及6月5日以来最高水平但随后因获利了结回落。

美国7月非农就业意外减少以及通胀数据基本符合预期，显著降低了市场对美联储9月加息的预期——CME FedWatch显示加息概率已从上周的55%降至33%。美联储当前基准利率区间为3.50%-3.75%。

现货白银上周五上涨0.36%，收报64.67美元/盎司，铂金涨1.8%报1746.97美元，钯金涨1.1%至1320.93美元。其中白银和铂金周线收涨而钯金则录得周跌幅。印度黄金折价幅度扩大至两个多月来最高水平，反映当地需求疲软。

油市

油价上周收涨，布伦特原油收涨1.91%，收报88.59美元/桶，美原油收涨1.42%，收报82.40美元/桶。上周两者分别录得7.76%和6.9%的周涨幅，受霍尔木兹海峡油轮再次遇袭（阿联酋谴责伊朗袭击其两艘船只）以及特朗普政府与伊朗领导层在和平协议谈判上缺乏进展影响。美国表示可能无限期维持海上封锁并加大经济施压，财政部长贝森特预告将采取“前所未有”的孤立措施。

同时，随着美伊双方就海峡控制权各执一词，该水道航运流量已跌破本月平均水平。市场密切关注本周可能发布的进一步制裁公告。

汇市

美元指数上周五下跌0.33%至99.61。美国7月零售销售意外下滑0.6%（远逊于预期增长0.1%），且6月增幅仅确认为0.2%，叠加低于预期的通胀数据和7月非农就业意外减少，进一步印证美国经济放缓，导致市场对美联储9月加息的预期概率降至31%、12月前加息的押注为69%。

欧元兑美元升至6月17日以来最高的1.1585美元，英镑兑美元触及5月12日以来最高的1.3561美元。

美以袭击伊朗、霍尔木兹海峡油轮再遭袭及航运几近停滞，推升国际油价。美元兑日元微跌0.11%报159.32，但上周仍上涨约1%，因近期美日干预效果消退，交易员押注需更激进的加息或新一轮官方买盘才能遏制跌势。日本央行最早可能于9月加息，并正考虑加快加息步伐（当前利率已至1%的31年高位）。

美银调查显示多数基金经理认为终端利率达2%（还需四次25基点加息）才可能稳定日元。160关口可能触发再次干预，此前7月干预前日元曾跌至164附近创40年新低，当前回落态势与5月干预后重新走弱的情形相似。