LLA Markets 广拓证券｜大宗商品与汇市专报

美债收益率高位承压 黄金避险买盘回暖

中东局势牵动神经 原油高位来回拉锯

2026 年 8 月 05 日交易开启

美国最新初请失业金数据高于预期，降息预期出现松动；中东地缘局势再度升温带动大宗商品避险情绪升温，黄金迎来买盘回流，原油受航运风险支撑维持高位震荡，市场静待下周通胀数据。

现货黄金 XAU/USD

现状

金价结束连日承压走势，避险资金进场推升价格，当前于 4050‑4115 美元区间震荡上行。

原因

1. 美国初请失业金数据走弱，劳动力市场降温，市场对于美联储 9 月降息的猜想有所升温，美债收益率小幅回落减轻金价压力；

2. 中东地缘冲突再度发酵，霍尔木兹海峡航运风险抬升，全球避险资金涌入黄金资产；

3. 各国央行持续常态化购入黄金，长线买盘托住金价下方支撑，下行空间有限。

策略

短线震荡区间锁定 4050‑4125 美元。近期地缘消息频繁扰动行情，杠杆控制至 1/3 以内，单品种仓位维持 2%-3%。区间之内高抛低吸，向上突破 4125 顺势追多，跌破支撑果断离场，所有交易配置止损。

------------------------------------------------------------------------------------------------------

原油 WTI / Brent

现状

WTI 现价 93.41 美元，布伦特原油报价 96.03 美元；地缘风险溢价加持，油价站稳阶段高位、震荡运行。

原因

1. 中东地区摩擦升级，海峡航运受阻风险上涨，地缘溢价持续为油价赋能；

2. OPEC + 严格落实减产计划，原油供给收紧，叠加北半球夏季燃油消费旺季支撑需求；

3. 全球经济复苏不确定性仍存，市场担忧后期用油需求下滑，限制油价大幅冲高。

策略

WTI 震荡区间 92.1‑95.8 美元，布伦特关注 94.0‑98.1 美元。全程坚持轻仓交易，警惕突发地缘新闻触发油价跳空，禁止重仓扛单，每一笔单子严格设置止损价位。

------------------------------------------------------------------------------------------------------

美元指数 DXY 与外汇

现状

美元指数回落至 101.36 附近承压调整；美日货币依旧盘踞多年高位，欧元、英镑迎来小幅反弹。

原因

1. 美国就业数据降温，降息预期回暖，美元多头动力减弱，指数承压下行；

2. USD/JPY 持续处在高位区间，日本财务省多次口头警告，随时有可能启动汇率干预；

3. 欧元区通胀数据小幅回暖，给非美货币带来短暂反弹动能，整体弱势格局尚未反转。

策略

规避重仓做多美日，时刻防备突发干预行情造成快速回撤；欧元、英镑采用区间震荡交易思路，密切跟进美联储官员讲话，等待后续 CPI 通胀数据指明中长期行情方向。

------------------------------------------------------------------------------------------------------

风险提示：本内容仅为市场行情资讯参考，不构成任何投资建议，交易存在风险，请理性参与