WTI重返80美元;ISM制造业数据提振美元

WTI重返80美元;ISM制造业数据提振美元

八月开局呈现明显的风险偏好基调,但同时蕴含着防御性暗流,反映出市场当前的双重性格。道琼斯指数创下历史新高,美元指数在强劲的ISM制造业数据推动下走强,而美国国债收益率则出现回落——这种组合表明投资者在定价经济韧性的同时,仍为美联储最终宽松政策留有空间。与此同时,原油价格拒绝走低,因伊朗断然否认与美国之间存在任何谈判,使地缘政治风险溢价得以稳固保留。

股市背景

道琼斯指数以创纪录水平收盘,大型科技股重新占据主导地位。Meta上涨6%,亚马逊上涨超过4%,成为最新一家突破3万亿美元市值大关的公司,英伟达上涨近3%,Alphabet与微软均上涨约5%。10年期美国国债收益率下跌近6个基点至约4.688%,金融环境有所宽松,支撑了对久期敏感的成长型股票。

技术面上,道琼斯指数果断突破52,900阻力位,正朝着53,336继续上行。若在该水平出现卖压,指数可能进入短线修正阶段。而此前的阻力位52,908现已转为新的支撑,回调至该区域仍为上升趋势中的顺势买入机会。

原油:伊朗否认外交叙事

WTI原油重返80美元关口,此前德黑兰的声明与白宫说法相矛盾——该说法此前支撑了特朗普取消对伊朗军事打击计划的决定。伊朗方面表示目前没有任何谈判正在进行,也未安排任何会议,这一信息立即重新引入了供应中断风险,迫使交易员重新为地缘政治溢价定价。

WTI已从79.00-77.76美元/桶支撑区间顺利反弹,短线动能指向83.00-84.00美元区域。然而,原油仍是消息面驱动的资产。若果断跌破77.76美元,将重启下行空间至76.00美元;而外交进展的持续推进则将限制其上行空间。

美元:ISM数据强化增长叙事

在ISM制造业数据大幅超预期后,美元指数向具有关键心理意义的100.00水平走强。总体数据从53.3上升至55.6,轻松超越54.0的市场预期。内部构成也验证了这一强势:就业指数从49.7飙升至52.8,新订单指数改善至56.7,物价支付指数从73.0小幅回落至71.1但仍处于高位。需求稳固,招聘意愿正在恢复,而成本压力尽管有所缓解,但远未消退。

美元目前在100.00下方盘整。果断突破将使涨势延伸至100.46,而回落则将使美元指数返回99.60-99.41支撑区间。周五的7月非农就业报告将是决定性催化剂。

黄金、欧元与日元

黄金进一步走弱,在4,064美元/盎司位置建立了新的阻力。虽然从4,020美元出现小幅反弹,但整体短线趋势仍偏空,初步下行目标为具有心理意义的4,000美元水平。

欧元/美元随美元走强而回落,但此次回调似乎是更宏观上升趋势中的修正。欧元区制造业PMI终值小幅下修至51.9,但仍为4月以来最强读数,凸显了该地区的经济韧性。1.15000附近的支撑位提供了顺势而为的买入机会。

美元/日元在东京与华盛顿联合干预后徘徊于近期低位。日本财务大臣片山皋月警告称,进一步行动仍在考虑之中。158.06区域现已成为该货币对的关键阻力,整体偏空结构保持不变。即将公布的日本央行6月货币政策会议纪要可能加剧市场波动。

一周展望

周五的7月非农就业报告是本周的重头戏。ADP就业报告、JOLTS职位空缺及ISM服务业数据将提供辅助参考。较强的劳动力市场将强化美联储的鹰派立场并延续美元涨势;较弱的数据则将重新唤起宽松预期并对美元形成压力。

结语

只要增长故事仍然成立,市场就愿意持有风险资产——但本周任何来自德黑兰的消息以及任何工资增长意外都可能扭转市场走势。仓位规模应充分反映这种双重性。