美伊局势骤变油价大幅震荡，黄金低位回升美元小幅走软

周二（北京时间5月19日）亚市早盘，现货黄金交投于4597美元/盎司附近。金价周一在盘中跌破4500美元关口后触底回升；与此同时，美联储年内加息概率已升至52.5%，新任主席沃什定于22日正式宣誓就任。油市方面，受伊朗最高领袖重申将考虑开辟新战线影响，美油周一一度冲上105美元/桶上方，但随后因特朗普宣布推迟对伊朗的军事打击，油价急速回落，一度跌破100美元/桶关口，目前交投于102.45美元/桶附近，下跌1.84%。

股市：科技股承压，能源板块独领风骚

美股周一表现分化。纳斯达克指数领跌，主要受科技股获利了结、公债收益率飙升及油价高企拖累，市场对通胀与借贷成本长期高企的担忧持续升温。

道指上涨0.32%，收报49686.12点；标普500微跌0.07%，报7403.05点；纳指下跌0.51%，收报26090.73点。10年期美债收益率升至2025年2月以来新高。美国原油期货盘中涨逾3%，但随后因特朗普宣布伊朗提交新和平提案、暂缓军事打击而回吐部分涨幅，股市跌幅随之收窄。

标普500自3月底以来已累计上涨超18%，纳指同期涨幅约28%，市场获利了结压力明显。投资者同样密切关注霍尔木兹海峡局势对通胀预期的冲击，高收益率环境对科技及芯片股构成持续压力。

板块方面，能源股表现最佳，上涨1.8%；信息技术板块下跌0.97%，费城半导体指数收跌3.3%。目前市场预计美联储年底前加息25个基点的概率为36.7%。

个股方面，英伟达将于周三公布财报，其股价周一对标普500指数拖累最为明显；沃尔玛同样将于本周发布财报，股价上涨1.4%。Dominion Energy因被NextEra Energy以约668亿美元全股票交易收购而大涨9.4%，NextEra跌4.6%；Regeneron因皮肤癌组合药未达试验目标暴跌9.8%。

金市：美元走软提振金价，收益率攀升限制涨幅

现货黄金周一小幅收涨，报每盎司4566.02美元，涨幅0.61%，但盘中一度触及3月30日以来最低点。美元指数下跌0.3%，使以美元计价的黄金对持有其他货币的买家吸引力有所提升。

然而，油价上涨与债券收益率攀升对金价涨幅形成明显制约。10年期美债收益率升至2025年2月以来最高水平，伊朗局势推高能源价格、加剧通胀担忧，进一步强化了市场对央行加息的预期，而高利率环境历来削弱无息资产黄金的吸引力。

其他贵金属方面，现货白银上涨1.4%至77.04美元，铂金微跌0.1%至1972.10美元，钯金下跌0.2%至1409.75美元。

油市：供应忧虑与外交转机交织，油价剧烈震荡

油价周一在震荡行情中波动显著放大，盘中触及两周高点，主要受霍尔木兹海峡供应中断担忧驱动，尽管美国在谈判中同意豁免对伊朗石油制裁的消息一度带来短暂压力。

布伦特原油上涨0.11%，收于109.28美元/桶；美原油盘中触及105.21美元/桶后回落，收于102.49美元/桶。WTI近月合约将于周二到期，当日成交量约5.5万手，远低于2026年以来日均35.9万手的水平。收盘后，特朗普宣布推迟原定周二对伊朗的袭击计划。此前一周，因霍尔木兹海峡重开希望渺茫，两份合约已累计上涨超7%。

国际能源署署长警告，商业原油库存正迅速消耗，仅剩数周供应量，战略储备虽每日释放250万桶，但并非无限供给。伊朗半官方通讯社称，美方在新文本中已同意在谈判期间豁免石油制裁。

此外，美国财政部将允许购买俄罗斯海运原油的制裁豁免期再延长30天，以协助受海湾供应中断影响的相关国家缓解能源压力。

汇市：美元走软，市场等待沃什政策信号

美元周一小幅走低，交易员密切关注伊朗局势演变及全球央行进一步收紧货币政策的预期走向。美元指数下跌0.14%至99.13，此前一周曾创下三个月来最强周度表现。

欧元兑美元上涨0.09%至1.1636美元，英镑兑美元上涨0.66%至1.3409美元；美元兑日元上涨0.14%至158.99日元，创4月30日以来新高。

市场对伊朗战争引发供应中断的担忧，抵消了美国可能豁免伊朗石油制裁的短暂利好影响。上周美债收益率的大幅攀升，折射出市场对能源成本推高通胀、进而倒逼美联储加息的深切忧虑。

市场目前正密切观察新任美联储主席沃什能否在必要时对持续通胀作出有力回应——此前沃什曾表示仍有降息空间，但持续升温的通胀压力可能令这一预期难以兑现。目前市场预计美联储12月前加息的概率已升至51%。此外，据消息人士透露，日本政府正考虑发行国债为追加预算融资，以缓解中东战争对本国经济造成的冲击。