ETO Markets 市场洞察｜警告！俄乌中东突发巨变，油价即将“变天”？

周三，国际油价小幅下滑，投资者在评估俄乌和平协议希望受挫以及中东围绕也门的地缘政治紧张局势加剧对市场的综合影响。

俄乌谈判陷僵局 供应忧虑升温

市场主要受到中东局势升级及俄乌冲突相关消息影响，和平谈判前景再度蒙上阴影，激发了对潜在供应中断的担忧。俄罗斯方面表示，在指控基辅袭击总统官邸后，将在相关谈判中采取更为强硬的立场；而基辅方面则否认指控，称相关说法缺乏依据，意在破坏谈判进程。

中东局势紧张 支撑风险溢价

在中东方面，沙特阿拉伯领导的联军对也门南部目标发动空袭，进一步放大了市场对地区供应安全的担忧。沙特方面强调，国家安全是一条“红线”，并支持要求相关外国武装力量在 24 小时内撤离也门的呼声。此外，美国总统唐纳德 • 特朗普表示，若伊朗重启弹道导弹或核武器相关计划，美国可能支持新一轮大规模打击行动。这一表态也被市场视为潜在的地缘政治风险来源。尽管短期内供应中断风险反复被提及，但分析人士普遍认为，全球原油市场供应过剩的结构性判断仍未改变，这可能持续限制油价反弹高度。

美国供给韧性犹存 库存数据受关注

从供给数据看，美国方面依然显示出较强韧性。贝克休斯数据显示，上周美国石油钻机数量增加 3 座至 412 座，为连续第二周回升，但仍较去年同期减少 70 座。美国能源信息署（ EIA ）预计，尽管活跃钻机数量下降，2026 年美国原油日产量仍可达 1350 万桶，仅略低于今年的 360 万桶。天然气钻机数量则环比减少 2 座至 125 座，但同比增加 22 座。此外，美国 API 最新数据显示，原油库存增加 170 万桶低于此前一周的 240 万桶增幅。

技术面偏弱震荡 关键阻力承压

从技术面来看，美原油（ WTI ）日线图形仍处于偏弱震荡格局。价格在前期反弹后受制于 59 美元整数关口，多次上行未能有效突破，显示上方抛压较重。目前油价运行在 5 日与 10 日均线下方，短期均线拐头向下，对价格形成压制；20 日均线位于 60 美元附近，构成关键反弹阻力。动能指标方面，RSI 徘徊在 45 — 50 区间，未能重返强势区域，表明多头动能不足但空头亦未形成单边趋势；MACD 指标仍处于零轴下方，绿柱虽有收敛但尚未形成金叉，暗示反弹持续性有限。整体来看，在基本面供应过剩预期未明显改善之前，WTI 日线更倾向于在 57 — 60 美元区间内反复震荡，下方需重点关注 57 美元一线支撑，若失守，油价可能重新测试前低区域。

ETO Markets 观点

短期看，地缘政治事件仍是油价波动的重要触发因素，但从中期视角来看，全球供应过剩与美国产量维持高位的预期，正在不断削弱利多消息的持续影响力。在缺乏实质性供应中断的情况下，油价更可能维持区间震荡，反弹高度受限。交易者需密切关注主要产油区的政策动向与库存数据变化，以把握潜在的波段机会。ETO Markets 提醒各位投资者，原油市场波动加剧，请注意风险管理，审慎规划交易策略。