EC Markets | 美联储鹰派信号重挫黄金 多头防线考验4000关口 油价因地缘风险短暂回升

11月17日，市场焦点重回美国经济与美联储政策前景。鹰派言论引发黄金大幅回调，现货金自高位暴跌近2%，收于4092美元附近，跌破短期支撑。美元延续震荡，投资者等待因政府停摆延迟的关键经济数据回归。原油价格受地缘政治风险提振小幅反弹，布伦特和WTI均上涨逾2%。与此同时，美国传出或对委内瑞拉动武的消息，日本宣布1,100亿美元经济刺激计划，多重事件交织使全球市场进入高波动阶段。

黄金市场经历剧烈震荡。上周金价在冲高至4245美元/盎司后迅速回落，上周五收报4092.72美元，日跌1.9%，为三周来最大单日跌幅。12月期金下跌2.4%至4094.20美元，白银、铂金与钯金同步回落超2%。美联储官员的鹰派表态成为市场“致命打击”。堪萨斯城联储主席施密德重申对通胀的担忧，称“当前价格上行风险仍高”；达拉斯联储主席洛根则指出，通胀距2%目标仍有“漫长道路”。CME FedWatch显示，12月降息概率从一周前的67%骤降至46%。

金价短期承压，但周线仍累计上涨2.3%。分析师认为，市场在鹰派言论与数据真空中反复拉锯。Britannia Global Markets金属主管Neil Welsh表示：“短期波动并未改变黄金的结构性支撑，中央银行持续买盘与全球风险仍将为其提供底部。”技术面上，若金价跌破4000美元心理关口，下方关键支撑看向3886美元与3748美元区域；若守稳，则仍具反弹空间。

美国政府停摆虽已结束，但数据延迟问题依然困扰市场。商务部与劳工部确认10月数据采集受损，部分就业及通胀指标可能缺失。白宫顾问哈西特证实，10月就业报告将不含失业率统计，劳工统计局计划于本周四（11月20日）发布9月非农数据。投资者担心，美联储在“信息不完整”的状态下更趋谨慎，短期或选择按兵不动。

美股上周五表现分化。纳斯达克指数在科技股带动下微涨0.13%至22900.59点，标普500微跌0.05%至6734.11点，道琼斯指数下挫0.65%至47147.48点。市场情绪被两大因素主导：一是降息预期减弱；二是对AI板块高估值的担忧。投资者聚焦本周三英伟达财报，期盼AI热潮能为市场提供支撑。若业绩不及预期，短线波动或加剧。

外汇市场维持谨慎。美元指数微涨0.08%至99.35。美元兑日元持平，交投于154.70附近。日本三季度GDP环比下滑0.4%，年化降幅达1.8%，为六个季度以来首次收缩，令日元再度承压。日本财务大臣片山皋月宣布财政刺激计划规模将超过1100亿美元，市场普遍预计政策仍偏宽松，难以扭转日元弱势格局。

原油市场受地缘风险提振强劲反弹。布伦特原油期货上涨2.19%至64.39美元/桶，WTI原油上涨2.39%至60.09美元/桶。乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港，迫使该港口暂停每日高达220万桶的原油出口，占全球供应约2%，引发市场对供应中断的担忧。分析师指出，虽然短期冲击推升油价，但供应总体宽松的格局未变，美国钻井平台数量上升将限制油价持续上行空间。

在国际政治方面，美国地缘态势趋紧。美国陆军部长德里斯科尔称，美军“已准备就绪，一旦接令即可对委内瑞拉动武”。该声明引发国际社会警惕，市场担忧美拉关系再度紧张。俄罗斯方面证实，俄美双方仍就元首会晤保持接触，显示高层外交仍在维持沟通渠道。与此同时，以色列防长卡茨重申“巴勒斯坦国不会建立”，而伊朗外长阿拉格齐则抨击美国“以武力为基础的霸权主义”，中东紧张局势进一步升级。

汇市表现方面，英镑因英国政府放弃加税计划而重挫；瑞郎在避险需求消退后回落。市场预计，随着延迟经济数据陆续发布，波动性将明显上升，美元走势或出现新一轮调整。

美联储官员的鹰派信号打击了市场的宽松预期，黄金在失去降息支撑后急剧下挫，短期关注4000美元防线能否守住。政府停摆的余波仍在，经济数据空窗令美联储决策面临不确定性。油价受地缘冲突刺激短线回升，但中期仍受制于供应过剩预期。美元震荡偏强，日元在经济收缩与宽松预期下继续承压。总体来看，市场正处于“政策与地缘双重博弈”阶段，波动或持续加剧，黄金与原油走势分化将成为近期主旋律。

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