德国通胀处于目标上方，对欧央行降息预期延迟至明年下半年

近期市况：

汇市方面，美元指数连续6个交易日收跌，报99.34；债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线分别收于4.07%和3.57%。

非美货币方面，欧元兑美元小幅上行，收于1.1587；英镑兑美元回调下挫，至1.3131；美元兑日元创下逾9个月以来新高，报154.76；澳元兑美元恢复上涨，收于0.6536；纽元兑美元持续脱离7个月以来低位，至0.5669；美元兑加元震荡走弱，现测试1.40关口；美元兑瑞郎创2周以来新低，收于0.7970。

在贵金属市场，现货黄金续创10月下旬以来新高，报4195美元/盎司；现货白银强势上涨并逼近历史峰值，收于53.22美元/盎司。

油市方面，继欧佩克在月报中预计第三季度全球原油供应将过剩50万桶/日（此前预估为短缺40万桶/日），美原油暴跌逾4%并创下3周以来新低，报58.36美元/桶。

近期关键事件：

德国通胀处于目标上方，对欧央行降息预期延迟至明年下半年。

德国10月CPI同比放缓至2.3%（此前2.4%），与初步估值保持一致。环比上月，该数据则录得增长0.3%，略高于9月的涨幅0.2%。

剔除食品和能源的核心CPI报2.8%，与前值保持一致。

数据显示，食品价格涨幅从此前的2.1%收窄至1.3%；服务类通胀率随着客运服务和社会服务价格显著上涨而升至3.5%（此前3.4%）；能源价格录得下跌-0.9%，此前为-0.7%。

下周三（19/11），市场参与者还将关注欧元区CPI。该数据最新读数为2.2%，此前三个月皆持稳在2%。

值得注意的是，欧盟近日宣布了推迟碳排放规则，这可能导致欧洲央行面临通胀持续低于目标的风险。

上月末，欧洲央行第三次维持三大关键利率不变，其存款机制利率、主要再融资利率和边际贷款利率分别录得2.0%、2.15%以及2.4%。

尽管不确定性犹存，强劲的就业市场和稳健的私营部门资产负债表为欧元区经济提供了支撑，且通胀率持稳在2%目标水平附近。

有鉴于此，市场参与者普遍预计欧洲央行再次降息的时间点推迟至明年7月左右。

主要品种走势分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数回调下挫，当前仍收于98.80支撑。从MACD来看，快慢线死叉依旧，白色动能柱收缩殆尽。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元震荡上行，当前收于1.15关键支撑。从MACD来看，快慢线金叉依旧，白色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元回调下挫，当前收于前低1.3140。从MACD来看，快慢线金叉依旧，白色动能柱温和增量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元震荡上行，当前测试154.80阻力。从MACD来看，快慢线欲形成金叉，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元震荡走强，当前企稳于0.6520支撑。从MACD来看，快慢线形成金叉，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元反弹上行，当前仍承压于0.5740阻力。从MACD来看，快慢线欲形成金叉，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元震荡走弱，当前承压于上行通道顶线。从MACD来看，快慢线死叉依旧，红色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎震荡下挫，当前承压于0.81关键阻力。从MACD来看，快慢线死叉依旧，红色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价震荡上行，当前企稳于4040支撑。从MACD来看，快慢线金叉依旧，白色动能柱温和放量。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价强势冲高，当前企稳于49关键支撑。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱温和放量。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价遭遇空头抛售，当前承压于61.20阻力。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。油价走势基本和动能柱的变化一致。

日内重点事件：

1. IEA公布月报。

北京时间17：00，IEA将公布月度原油市场报告。IEA在最新的报告中预计，随着主要石油消费国需求增长降温，2026年世界石油供应将超过需求近400万桶/日，过剩程度达到前所未有的水平。

日内经济数据（GMT +8）：

14：30 - 法国第三季度ILO失业率

15：00 - 英国第三季度及9月GDP、工业和制造业产出

18：00 - 欧元区9月工业产出

21：30 - 美国10月CPI及核心CPI、至11月8日当周初请失业金人数

01：00（周五）- 美国至11月7日当周EIA及俄克拉荷马州库欣原油库存

Larince Zhang

市场分析师

风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。