EC Markets | 黄金剑指4200！美联储预期转鸽助推避险情绪升温，油价震荡等待关键报告

11月11日，市场在美联储降息预期强化与政府停摆终结曙光的双重推动下情绪显著回暖。黄金暴涨近3%，突破4100美元关口，创下两周多新高，投资者重新押注宽松周期开启。美元承压回落，风险资产同步上扬，美股在AI与科技股领涨下强劲反弹。与此同时，油市受制于供需博弈与报告前的观望情绪，维持在60美元附近震荡。美国参议院通过重启政府拨款法案，41天停摆即将结束，但医疗补贴争议仍未平息。全球投资者聚焦美联储下一步政策与OPEC、IEA即将发布的能源报告。

黄金市场强势爆发，需求与预期共振推升金价。周一（11月11日），现货黄金收涨2.8%至4111.39美元/盎司，创下10月27日以来最高收盘价；12月黄金期货上涨2.8%至4122美元/盎司。市场对美联储12月降息预期显著升温，CME FedWatch数据显示，降息概率达到64%，而明年1月的概率更升至77%。分析师预计，年底金价有望升至4200-4300美元/盎司区间，2025年第一季度甚至可能触及5000美元。

多重因素助推金价上涨。上周公布的美国10月就业与消费者信心数据疲软，强化市场对美联储转向宽松的预期。分析人士指出，经济放缓与通胀压力减弱，为降息提供了条件。世界黄金协会报告显示，投资需求持续增加，ETF资金连续流入推动避险买盘。与此同时，美国参议院周末推进结束政府停摆的法案，为政治风险降温提供支撑。

美联储内部“鸽声再起”也在强化黄金多头信心。旧金山联储主席戴利与理事米兰均支持尽快放松政策，而圣路易斯联储主席穆萨莱姆则呼吁“谨慎行事”。这场“鸽鸽之争”折射出美联储内部对通胀与增长的分歧，也令市场押注宽松周期将提前启动。

股市同步走强，科技与AI板块领涨。标普500指数上涨1.54%至6832.43点，纳斯达克飙升2.27%至23527.17点，为5月以来最大单日涨幅，道指涨0.81%至47368.63点。英伟达大涨5.8%，Palantir暴涨8.8%，特斯拉上涨3.7%。分析指出，AI板块财报强劲、估值回落后吸引逢低买盘，技术性反弹主导行情。

外汇市场风险偏好回升。澳元兑美元上涨0.72%至0.6538，而日元与美元走弱。分析认为，市场正提前布局中期选举与经济复苏政策，对风险资产信心回升。美元指数在连续强势后小幅回落，美联储降息预期限制美元上行。

美国参议院通过的拨款法案为结束停摆铺平道路，41天的政府瘫痪有望本周终结。众议院最快将在周三表决，特朗普在椭圆办公室确认将“遵守协议”，并表示“国家即将重新开放”。不过，医疗补贴（ACA）延期被排除在法案之外，民主党威胁动用“强制表决请愿”，党派对立依然激烈。退伍军人家庭与无薪公务员的困境仍在发酵，停摆创伤难以短期修复。

国际局势依然复杂。欧盟委员会警告，若不动用被冻结的俄资产援乌，欧盟债务将显著增加；俄媒称俄军或将在本周内控制乌克兰库皮扬斯克；以色列总理内塔尼亚胡宣布将“以铁腕手段”执行加沙停火协议。多重地缘风险背景下，黄金避险属性继续被强化。

原油市场则在供需博弈中陷入观望。WTI原油收涨0.6%至60.13美元/桶，布伦特上涨0.7%至64.06美元/桶。成品油供应紧张（受炼油厂故障、俄罗斯袭击与航班取消影响）支撑油价，但全球供应过剩担忧抑制涨幅。OPEC+计划12月小幅增产并暂停进一步扩张，分析师认为支撑有限。市场聚焦OPEC与IEA本周即将发布的三份核心报告，预计将决定油价方向。若报告强化供应宽松预期，WTI或下探58.5美元支撑；若出现减产信号，短线反弹目标位或上看62.3美元。

黄金在降息预期升温、政治风险缓解和避险需求共振下再度走强，成功重返4000美元上方。美联储内部分歧虽令政策路径不明，但市场普遍押注宽松周期即将开启。股市因AI与科技股强劲反弹而重拾信心，美元小幅回落。原油市场维持震荡，供需平衡与政策信号成为关键变量。总体来看，黄金有望在年底前冲击4200美元关口，而油价短线仍将维持区间整理。市场焦点转向美联储立场及OPEC、IEA报告内容。

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