VSTAR每日美股行情（06/08/2025）

大盘回顾

AI热退烧、关税疑云笼罩，市场震荡回调

尽管美国7月服务业PMI跌至疫情以来新低、就业与通胀指标呈现“滞胀”特征，但市场整体情绪仍展现韧性。三大指数收跌，跌幅有限，仅小型股逆势收涨。

市场回调主因：

1.宏观数据疲软，重燃“滞胀”担忧

ISM服务业PMI降至50.1，显示经济增长接近停滞；就业指数5个月内4次收缩，反映企业持续裁员。

同时，原材料成本飙升至近三年新高，增长疲软+成本上行的组合加剧政策难度。

2.特朗普关税言论再引市场震荡

宣布最快将对半导体和药品征收高额关税，药品税率或达250%。

点名摩根大通与美国银行，称其“拒绝合作”，并威胁发布惩罚性命令，引发对政商环境的不安。

暗示美劳动力数据“造假”，再度削弱市场对未来货币政策的预期清晰度。

3.财报季进入分化阶段，AI板块获利回吐

AMD盘后财报虽优于预期，但未将MI308出口中国纳入指引，引发对中国市场疑虑，股价回落。

SMCI财报不及预期盘后暴跌15%；Gartner暴跌超27%。

Palantir因业绩强劲逆势大涨近8%。

AI板块热度降温：即使超预期财报，也未能支撑股价，显示市场对AI乐观预期已有过度定价迹象。

防御板块受青睐：原物料类股成为避风港；公用事业则受个股拖累走弱。

短期内，美股面临宏观数据疲软、关税不确定性与高估值压力三重挑战，建议投资者关注波动加剧风险，控制仓位、适度调仓，回避过热题材。

今日盘前分析

财报高峰续航，但美股上涨难度加大

进入8月下旬，尽管减税、去监管与AI驱动的中长期利多仍构成下档支撑，但美股在高估值状态下，操作难度显著提升。近期经济数据表现疲软、关税政策反复与企业获利分化，使得市场风险偏好承压。

国际市场观察：

• 欧洲股市今早走高，受企业财报支撑，但部分公司已开始反映关税冲击，预示Q3压力或升温。

• 诺和诺德（NVO）下调全年指引，拜耳、葛兰素、美超微等出现营收或资产减记问题，显示利空风险逐步累积。

• 欧元区6月零售销售待公布，德国6月工业订单意外下滑1%，显示内需回落压力上升。

美国方面：

• 今日无重磅经济数据，但市场将关注42亿美元的10年期国债拍卖，以评估资金成本与市场流动性。

• 特朗普再提制裁印度石油进口，对全球贸易与通胀路径带来额外不确定性。

• 油价止跌反弹，受益于美国原油库存意外大幅减少，以及地缘政治风险升温。

操作建议：

短期不排除FOMO心态推动股市上冲，但需警惕高位震荡放大波动，建议投资人：

• 控制仓位，降低高估值科技股曝险；

• 关注财报预期落差与关税政策动态；

• 适度布局材料板块、现金流稳健的价值股，作为市场震荡期的防御配置。

NAS100

技术与基本面共振压制反弹空间

纳指连续三天收于趋势通道上轨下方，显示多头动能减弱，短期趋势转为横盘整理。MACD死叉延续，价格回落至EMA20附近，若无法重回23,300上方，可能进一步测试下方22,400~21,700区间的中期支撑。

从基本面来看，市场情绪受近期服务业与就业数据走弱、关税政策不确定性，以及AI题材退烧影响，投资人对高估值科技股持观望态度。财报虽持续亮眼，但市场反应趋于冷淡，反映出高位预期兑现压力，短期宜降低追高风险。

VVIX （恐慌指数波动率）

VVIX温和上行，市场避险情绪仍受控

尽管市场面临经济数据疲软与政策不确定性，VVIX仅小幅上涨至97附近，显示隐含波动的波动率仍处低位。与此同时，VIX维持在17~18区间震荡，表明避险情绪仍未出现系统性放大，投资人对市场下行风险的定价尚属温和。

整体来看，当前市场处于“谨慎乐观”状态，对不利消息反应有限，短期仍以震荡消化为主。但需留意若VVIX突破100关口，可能预示情绪拐点来临，届时市场波动恐快速放大，建议投资人关注波动指标变化作为仓位调整的重要信号。

Rocket Lab(RKLB)

AI般成长曲线 + 国防潜力，但估值过热

投资亮点：

1.商业与国防双轮驱动

• Rocket Lab凭借可靠的Electron火箭与全链路卫星业务，在“新太空竞赛”中脱颖而出，已完成68次发射。

• Neutron中型火箭即将登场，并入选美国国安太空发射计划五大承包商之一，奠定其长期国防合作基础。

• Photon平台具备搭载军用传感器能力，具进军黄金穹顶防御项目（规模达$1750亿）潜力。

2.卫星系统+发射服务多元化布局

• 公司已成为一站式太空解决方案提供商，涵盖火箭发射、卫星硬件（如STARRAY太阳能板、Frontier射频模组）与卫星平台销售。

• 客户包括商用、政府、以及国防单位，多元化收入结构提升抗风险能力。

3.营收高增长，财报有望超预期

• Q1营收年增32%至$1.22亿，连续三季超预期。Q2市场预期为$1.35亿，同比增长27%。

• 当前市场对Q2 EPS预期分歧较大，提高了“正向惊喜”的可能性。若如预期拉动股价，短线有空间。

风险与估值：

• 估值过高：2026年预估盈亏平衡，但远期PE高达1000+，易受市场情绪波动影响。

• 执行风险显著：Neutron延迟或军工项目挫折将严重打击市场信心。

• R&D投入高，尚未盈利：研发支出占营收40%，Q1仍亏损$5900万。

总结：仍然看好Rocket Lab的长期走势，任何短期回调都应视为趁势吸纳的优质机会。

Rocket Lab(RKLB)

AI般成长曲线 + 国防潜力，但估值过热

技术面来看，Rocket Lab（RKLB）当前正处于收敛三角形末端，股价横盘于EMA20附近，短期走势面临方向选择。若能放量突破上方$45的下压趋势线，或重启涨势挑战前高；反之，一旦跌破关键支撑$43，将确认短期调整结构，可能回测EMA50支撑（$38附近）。

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