日元：四个理由不加息 - 德国商业银行

在美国联邦储备委员会会议召开前几个小时，日本央行将于明天上午召开货币政策会议。德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，尽管接受彭博社调查的大多数经济学家预计不会加息，但近期市场预期有所上升，市场定价加息 10 个基点的可能性高于不加息。

不会加息

\“我属于后一个阵营，但我想简要解释一下我的理由。首先，最近几个月的通胀走势并不像日本央行预期的那样。年通胀率最近进一步下降，国内通胀压力的迹象仍然很少。其次，近期的经济表现也相当令人失望。据彭博社报道，经济意外已经连续数月为负值。\”

\“这意味着日本经济低于预期。第三，（暂时）成功的干预导致日元在过去两周升值。因此，汇率已不再是加息的理由。第四，预计日本央行将公布其减少债券购买总额的计划。因此，货币政策无论如何都会收紧。\”

\“周三上午，市场可能会措手不及，但如果日本央行的声音不会过于鸽派，并继续将加息摆在桌面上，那么日元的下挫应该是可控的。\”