欧元/美元小幅走高的可能性大于大幅下跌 - 法国兴业银行

法国 兴业银行（Société Générale）的经济学家表示，市场预计美联储和欧洲央行今年将减息三次，每次25个基点，这使得欧元/美元汇率在区间内波动、

现在欧元/美元大幅上涨的可能性很小

市场对美联储和欧洲央行今年三次降息 75 个基点的定价，重要的首先是这些预期如何演变，其次是对 2025 年政策的预期如何演变。

目前，欧元/美元小幅走高的可能性大于大幅下跌，因为逐步同步宽松降低了美元的吸引力。但现在欧元/美元大幅上涨的可能性很小，因为这需要美联储比欧洲央行更多的宽松政策。

相比之下，2025 年的风险是美联储早在欧洲央行之前再次紧缩。这将与大缓和时期的情况如出一辙，1995 年的降息在 1997 年被逆转，1998 年的降息在 1999/2000 年被逆转。按贸易加权计算，那是美元最后一次处于当前水平。