美国商业地产面临压力 - 德国商业银行

在美国，投资者对商业地产（CRE）市场感到担忧。德国商业银行的经济学家对此进行了概述。

被忽视的风险往往会导致更大的动荡

要克服这些问题，尤其是办公房地产领域的问题，可能需要几年的时间。

美联储可以利用其掌握的工具来防止系统性危机的发生；如果最坏的情况发生，美联储可能还会恢复将按计划于 3 月份到期的 \“银行定期融资计划\”（BTFP）。然而，目前处于困难核心的银行资产是商业房地产贷款，肯定会出现重大违约。这是与 2023 年动荡时期的重要区别。当时价格下跌引发问题的债券主要是稳固的证券，尤其是美国国债。尽管在此期间价格下跌，但这些债券并没有违约风险。因此，可能需要其他工具来稳定金融市场。

尽管如此，认识到商业房地产贷款的弱点至少是一件好事。经验表明，被忽视的风险往往会导致更大的动荡。