非农:5月招聘可能进一步放缓-道明证券

美国官方就业报告将于周五发布。道明证券(TD Securities)分析师预计，5月份就业人数将放缓至30万，为去年4月份以来的最低水平。他们认为这对美元的影响有限。市场一致认为就业人数将增加32.5万。

“我们预计，5月份的就业人数增速放缓至仍然稳定的水平，录得2021年4月以来最小的净就业增长。事实上，我们预计将增加30万，这比普遍预期的32.5万略低。尽管势头有所减弱，但我们预计5月份的失业率将下降十分之一，至3.5%。我们还预计平均时薪将再次以0.3%的速度增长。”

鉴于近期的相关性反转，我们预计美元交易将与数据中任何意外的方向和幅度保持一致。鉴于对薪资螺旋上升的担忧，我们认为月平均时薪(AHE)也将相当重要。尽管如此，我们认为美元走势将受到下周CPI报告的限制，但鉴于终端利率的相关性，欧元兑美元和美元兑日元将特别敏感。

“我们认为，美国国债市场对就业人数的反应可能是不对称的。近期，投资者将联邦基金利率终端价从上周的2.9%低点上调至3.2%，若报告走弱，则可能引发国债价格大幅走高。”