美国就业成本增长出现放缓，但升速仍然惊人 – 富国银行

上周五公布的数据显示，四季度就业成本指数上升 1%，全年上升 4%。富国银行分析师指出，与三季度 1.3% 升幅相比，就业成本指数季率 升幅更为有限，这可能会减轻人们对工资价格螺旋上升的担忧，因为有迹象表明企业并未以疯狂的速度加薪。

关键引述：

“就业成本指数包括工资和薪金成本之外的福利，还包括劳动力成分变化的调整。这使得该指标可能更为清楚地了解企业面临的劳动力成本压力程度。美联储对就业成本指数的重视在鲍威尔主席 12 月的会后新闻发布会上得到充分体现，当时美联储主席鲍威尔强调这是他考虑在 11 月宣布加快缩减资产购买步伐的一个原因。”

“四季度就业成本指数上升上升程度 温和，令美联储官员获得喘息，因为劳动力成本没有连续增加，但好消息是美联储公布一条更加鹰派的政策路径，因为就业成本的总体步伐继续表明劳动力市场将非常紧张。”

“虽然就业成本指数季率增速放缓表明就业成本并未消失，但就劳动力成本增长而言，现在说最糟糕的时期已经结束还为时过早。在已经紧张的劳动力市场和奥密克戎疫情浪潮对劳动力供应前景造成挫折的情况下，未来几个季度薪资压力可能会继续持稳上升。”