石油：中期布伦特原油价格约25美元/桶 - 法国外贸银行

法国外贸银行（Natixis）策略师们认为，在石油产量没有持续协调下降的情况下，中期油价将维持在每桶25美元左右。

核心要点

我们相信2020年GDP水平(6%)的下降将是永久性的。 [...]然后，我们估计全球石油需求对全球GDP的弹性：为0.66。

我们必须估计全球石油需求的价格弹性，一般估计为0.07。

这场危机将永久性地减少全球4%的石油需求。这将在中期内降低均衡油价56%，导致布伦特原油中期价格在每桶24-26美元左右。

如果危机过后油价回到每桶25美元，主要后果将是昂贵石油产量的大幅下降：加拿大、美国的页岩油以及离岸很深的地方。这将导致低生产成本石油的趋势，这在经济上是合理的。