美联储将在今年3月降息 - 大华银行

大华银行经济学家Alvin Liew评估了美联储利率决议。

如市场广泛预期，美联储维持美联储基金利率区间在1.50-1.75%不变，10位委员一致支持按兵不动。

美联储声明有两大要点：1）美联储公开市场委员会（FOMC）认为当前的货币政策立场在支持美国经济持续扩张方面是合适的，就业市场状况强健，通胀率正重返目标水平（2019年12月声明为“接近”）；2）下调美国家庭支出评估，认为家庭支出一直处于温和增长态势（2019年12月声明中为“强劲增速”）。

美联储主席Jerome Powell 在新闻发布会上表示对通胀率的看法变化是因为需要明确暗示美联储不希望通胀率持续性低于2%，他强调美联储对通胀率低于2%的不满。

与市场认为美联储将更长时间内按兵不动不同，我们仍预计美联储将在2020年第一季度降息25个基点，将在3月份进行保险性降息，应对美国贸易政策的潜在风险。相反，如果所有这些风险因素都没有实现，那么保险性降息将是不必要的。美联储仍将在2020年保持低政策利率，甚至更低。