โครงสร้างตลาดคริปโทฯ ปรับตัว สถาบันแยกส่วนรับฝากสินทรัพย์ออกจากการซื้อขาย

รูปแบบการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลของนักลงทุนสถาบันกำลังเกิดการเปลี่ยนแปลงทางโครงสร้าง โดยมีแนวโน้มลดการพึงพาแพลตฟอร์มที่ให้บริการทุกอย่างในจุดเดียว ภาพดังกล่าวชัดเจนขึ้นเมื่อ Virtu Financial ผู้ดูแลสภาพคล่อง (Market Maker) หลักในตลาดดั้งเดิม เข้าเชื่อมต่อกับเครือข่ายสภาพคล่องของ BitGo Prime ความเคลื่อนไหวนี้สะท้อนว่าผู้เล่นระดับสถาบันกำลังต้องการแยกส่วนงานรับฝากสินทรัพย์ (Custody) ออกจากการซื้อขายอย่างเด็ดขาด เพื่อหลีกเลี่ยงการนำเงินไปวางไว้ล่วงหน้าบนกระดานซื้อขายแบบเดิม

สารบัญ

01

การลดความเสี่ยงด้านคู่สัญญาและขั้นตอนการส่งมอบ

02

การขยายโครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบัน

03

โครงสร้างตลาดที่ใกล้เคียงกับตลาดเงินตราปกติ

การลดความเสี่ยงด้านคู่สัญญาและขั้นตอนการส่งมอบ

โดยปกติแล้ว โครงสร้างของตลาดคริปโทเคอร์เรนซีในช่วงที่ผ่านมามักทำงานผ่านกระดานซื้อขายแบบเบ็ดเสร็จ ซึ่งหมายความว่ากระดานซื้อขายเพียงแบรนด์เดียวทำหน้าที่ทั้งรับฝากสินทรัพย์ จัดการส่งคำสั่ง และจับคู่สภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม โครงสร้างเช่นนี้สร้างความเสี่ยงด้านคู่สัญญา (Counterparty exposure) ให้กับผู้จัดการสินทรัพย์และกองทุนป้องกันความเสี่ยง ที่จำเป็นต้องโอนสินทรัพย์เข้าไปเก็บไว้ในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนก่อนดำเนินการซื้อขาย

ข้อตกลงระหว่าง BitGo และ Virtu นำเสนอโครงสร้างการจัดการที่ต่างออกไป โดยฝั่งนักลงทุนสถาบันสามารถเก็บสินทรัพย์ไว้กับผู้รับฝากที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล เช่น BitGo Bank & Trust ในสหรัฐอเมริกา หรือหน่วยงานของ BitGo ในยุโรป ขณะเดียวกันก็สามารถเข้าถึงราคาและสภาพคล่องจาก Virtu ได้โดยตรง โมเดลเครือข่ายสภาพคล่องรวมนี้ช่วยให้นักลงทุนจัดการซื้อขายได้โดยไม่ต้องเคลื่อนย้ายสินทรัพย์เข้าไปทิ้งไว้ในกระดานซื้อขาย ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงในกระบวนการส่งมอบและชำระราคาได้โดยตรง

การขยายโครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบัน

การเปลี่ยนแปลงในจุดนี้เป็นส่วนหนึ่งของการขยายตัวในกลุ่มผู้ดูแลสภาพคล่องที่เริ่มเข้ามาในตลาดดิจิทัล ก่อนหน้านี้ในเดือนเมษายน BitGo ได้เชื่อมต่อระบบกับ tradias เพื่อรองรับสภาพคล่องสำหรับการซื้อขายด้วยสกุลเงินยูโรและปอนด์ ส่วนทางด้าน Virtu ซึ่งครอบคลุมการนำเสนอราคาในสินทรัพย์จำนวนมาก ทั้งในตลาดหุ้น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Foreign Exchange) และตราสารหนี้ เลือกที่จะเชื่อมต่อระบบเข้ากับเครือข่ายที่มีระบบการจัดการลูกค้าสถาบันอยู่แล้ว เช่น Talos และ BitGo แทนที่จะลงไปแข่งขันสร้างแพลตฟอร์มคริปโทฯ แก่รายย่อยโดยตรง

นอกจากนี้ การดำเนินการยังอาศัยกรอบการกำกับดูแลระดับภูมิภาค เช่น กฎหมาย MiCA ผ่านหน่วยงานของ Virtu ในไอร์แลนด์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ดูแลสภาพคล่องรายใหญ่เลือกหลีกเลี่ยงความยุ่งยากในการสร้างระบบรับฝากสินทรัพย์ขึ้นมาใหม่ด้วยตนเอง แต่ใช้วิธีพึ่งพาโครงสร้างของผู้ที่ได้รับใบอนุญาตแล้ว

โครงสร้างตลาดที่ใกล้เคียงกับตลาดเงินตราปกติ

ปัจจุบัน โครงสร้างการซื้อขายในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังถูกแยกส่วนประกอบและการบริการให้มีความชัดเจนมากขึ้น การทำงานลักษณะนี้เริ่มทำให้ตัวแพลตฟอร์มคริปโทฯ ระดับสถาบันทำงานคล้ายคลึงกับโมเดลการเทรดที่ใช้กันในตลาดหลักทรัพย์และตลาดเงินตราต่างประเทศดั้งเดิม

แรงกดดันจากสภาพตลาดที่เปลี่ยนไปส่งผลกระทบต่อกระดานซื้อขายคริปโทฯ แบบดั้งเดิมที่ยังคงรูปแบบการรับฝาก วางเงิน ส่งคำสั่ง และจับคู่คำสั่งไว้ในที่เดียว เนื่องจากผู้เล่นรายใหญ่ให้ความสำคัญกับการแยกส่วนความเสี่ยงออกจากกันให้สำเร็จก่อนเข้ามาทำธุรกรรมในตลาดนี้

โดนหลอกโดนโกง อย่าเก็บไว้คนเดียว แอดเหยี่ยวช่วยได้! ถ้าคุณเคยมีประสบการณ์ไม่ดีจากการใช้โบรกเกอร์ไม่ว่าจะโดนโกง ถอนเงินไม่ได้ หรือเจอพฤติกรรมที่ไม่โปร่งใส เราอยากบอกว่า… คุณไม่ได้เจอเรื่องนี้คนเดียว เพื่อให้วงการ Forex เปลี่ยนแปลงในทางที่ดีขึ้น มาเล่าให้เราฟังหน่อยนะครับ ว่าเจออะไรมาบ้าง ทีมงานของเราจะนำข้อมูลไปช่วยวิเคราะห์ และจะติดต่อกลับเพื่อดูว่าเราพอจะช่วยอะไรได้บ้าง คลิกตรงนี้เพื่อเล่าให้เราฟัง : https://forms.gle/YhR5UGA41pZT62Fo8

อ่านข่าวสาร Forex ทั่วโลกเพิ่มเติมคลิกเลย : https://www.wikifx.com/th/original.html?source=tso4 คุณสามารถตรวจสอบใบอนุญาตโบรกเกอร์ Forex และอ่านรีวิวข้อมูลต่าง ๆ ได้ง่าย ๆ ผ่านแอป WikiFX เพียงแค่ไปค้นหาชื่อก็เจอข้อมูล ใครที่อยากได้ความรู้ เทคนิค กลยุทธ์การเทรด หรือการวิเคราะห์แนวโน้มตลาด ก็สามารถเข้ามาอ่านได้ อีกทั้งยังมีบริการ EA VPS บนแอป WikiFX อีกด้วย แอปเดียวที่จบครบเรื่อง Forex ดาวน์โหลดฟรี โหลดเลยตอนนี้จะพลาดได้ไง!