PPI Meledak, Obligasi AS Dihantam! Raksasa Teknologi Kompak Dorong Rekor Baru

Tinjauan Pasar

Data PPI Amerika Serikat melonjak jauh di atas ekspektasi pasar, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor panjang ke level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir. Yield lelang obligasi 30 tahun bahkan untuk pertama kalinya sejak krisis keuangan 2007 menembus level 5%. Meski tekanan reflasi kembali memanas, pasar saat ini masih mengusung tema “selain saham teknologi, kurang menarik”. Raksasa teknologi kembali mendorong indeks S&P 500 dan Nasdaq mencetak rekor penutupan tertinggi baru hanya selang satu hari.

Menjelang penutupan pasar, aksi ambil untung mulai muncul sehingga saham small cap dan Dow Jones bergerak melemah. Arus dana terlihat semakin terkonsentrasi pada aset teknologi inti sebagai tempat berlindung utama investor.

Performa Aset

■ Raksasa Teknologi & Semikonduktor:

Indeks chip melonjak sekitar 2,6% dan sepenuhnya menutup pelemahan hari Selasa. NVIDIA ditutup di USD 225,83 dan kembali mencetak rekor tertinggi baru dengan kapitalisasi pasar mendekati USD 5,5 triliun. Saham dengan laporan keuangan solid terus diburu investor, sementara Cisco melonjak lebih dari 17%. Pendatang baru cloud AI, Nebius, juga melesat 15,7%. Tesla turut mencatat kenaikan solid sebesar 2,7%.

■ Pasar Obligasi & Valas:

Tekanan jual di pasar obligasi masih berat, dengan yield US Treasury 10 tahun naik ke atas 4,47%. Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed kembali meningkat sehingga indeks dolar AS menguat 0,21%. Lonjakan yield obligasi tenor panjang di atas 5% menjadi sinyal yang cukup berbahaya karena menandakan biaya pendanaan jangka panjang telah kembali ke level era 2007.

■ Logam Mulia & Komoditas:

Harga emas tertekan penguatan dolar AS dan turun mendekati level USD 4.700. Pergerakan perak terlihat sangat agresif dan sempat menembus level USD 89 dalam perdagangan intraday. Minyak mentah memasuki fase konsolidasi setelah reli hampir 7% selama dua hari beruntun, namun ketegangan antara AS dan Iran masih memberikan dukungan kuat terhadap harga minyak.

■ Kripto:

Meningkatnya ekspektasi suku bunga membuat sentimen risk appetite mulai mendingin. Bitcoin kembali jatuh di bawah level USD 80.000, sementara Ethereum ikut melemah. Hal ini menunjukkan tingginya yield obligasi terus memberikan tekanan valuasi terhadap aset berisiko.

Sorotan Utama● PPI AS April Melonjak Tajam

PPI Amerika Serikat pada April naik 6% secara tahunan dan 1,4% secara bulanan. Kedua angka tersebut menjadi kenaikan tertinggi sejak 2022, sekaligus menandai delapan bulan berturut-turut PPI mencatat kenaikan bulanan. Kenaikan biaya energi dan transportasi terus mendorong inflasi sektor jasa ke level tertinggi dalam empat tahun terakhir. Pasar kini memperkirakan probabilitas sekitar 50% bahwa The Fed masih berpotensi menaikkan suku bunga sekali lagi pada tahun 2026.

● Alarm Penjualan Obligasi Jangka Panjang Menyala

Ini merupakan pertama kalinya sejak Agustus 2007 Departemen Keuangan AS menerbitkan obligasi 30 tahun dengan kupon mencapai 5%. Selain itu, dua lelang obligasi 30 tahun terakhir kembali menunjukkan fenomena “tail”, yaitu yield hasil lelang lebih tinggi dibanding yield pra-penerbitan, yang mencerminkan lemahnya permintaan pasar. Rasio bid-to-cover pada lelang kali ini juga turun ke level terendah dalam enam bulan terakhir.

Fokus Data Penting (GMT+8)

20:30 (US) Klaim Pengangguran Awal AS Mingguan hingga 9 Mei, Penjualan Ritel AS April (MoM), Indeks Harga Impor AS April (MoM)

22:00 (US) Persediaan Bisnis AS Maret (MoM)

Dini Hari

01:00 (US) Anggota voting FOMC 2026 sekaligus Presiden The Fed Cleveland, Beth Hammack, akan menyampaikan pidato pembuka dalam diskusi daring mengenai independensi bank sentral.