Emas Anjlok Tajam, Saluran Penurunan Terbuka

Empat indeks utama saham AS, emas, dan perak mengalami penurunan secara bersamaan. Posisi short yang telah dibangun dalam dua hari terakhir kini mulai memberikan imbal hasil positif. Lalu bagaimana arah pergerakan emas selanjutnya？

Kami menilai bahwa selama periode Tahun Baru Imlek Tiongkok, probabilitas terbesar adalah fase konsolidasi dengan kecenderungan melemah.

Hal yang patut diperhatikan adalah fenomena hot money. Dalam beberapa waktu terakhir, yuan Tiongkok dan yen Jepang mengalami apresiasi berturut-turut, mendorong penurunan imbal hasil obligasi pemerintah kedua negara. Sebagian arus dana bahkan mengalir ke pasar saham. Pergerakan berbasis likuiditas ini sering kali tidak memerlukan dukungan fundamental yang kuat. Kondisi tersebut memberikan dorongan positif jangka pendek bagi pasar saham Tiongkok, Jepang, dan Korea Selatan.

Namun dalam perspektif yang lebih luas, arus hot money bersifat tidak berkelanjutan. Penguatan mata uang justru berpotensi menekan profitabilitas korporasi, kecuali jika Tiongkok dan Jepang mampu memanfaatkan revolusi produktivitas berbasis AI untuk meningkatkan efisiensi secara signifikan. Kami menilai tantangan ini cukup besar. Investor perlu mewaspadai potensi berakhirnya tren bullish dalam 1–2 bulan ke depan, seiring kemungkinan keluarnya dana panas yang dapat memicu koreksi pasar.

Singkatnya, ketika pesta hampir usai, jangan menjadi pihak terakhir yang bertahan.

Analisis Fundamental & LikuiditasGrafik 1

(Garis ungu: Laba korporasi Tiongkok | Garis hijau: Pergerakan indeks A-share | Sumber: M平方)

Jika membandingkan kinerja laba korporasi dengan tren A-share, pada tahun 2015 pasar saham Tiongkok juga melonjak akibat dorongan likuiditas, sementara pertumbuhan laba tidak mengikuti. Kini, memasuki 2026, situasi serupa kembali terlihat. Investor perlu menyadari bahwa reli A-share saat ini berpotensi tidak berkelanjutan.

Grafik 2(USD/CNY dan Indeks CSI 300 | Sumber: M平方)

Grafik kedua semakin menegaskan bahwa fase bullish A-share kali ini didorong oleh faktor likuiditas. Kurs USD/CNY menguat dari 7,4 menjadi 6,9, mengindikasikan bahwa pasca Tahun Baru, kinerja pasar Asia berpotensi mengungguli pasar saham Amerika Serikat.

Analisis Teknikal

Setelah bergerak sideways selama tiga sesi perdagangan berturut-turut, harga menembus ke bawah area konsolidasi pada sesi perdagangan AS kemarin. Level psikologis 5000 berpotensi menjadi resistance utama ke depan.

Dari indikator Bollinger Bands yang kami pantau, setelah penurunan kemarin, pola yang sebelumnya menyempit kini mulai melebar. Investor perlu memperhatikan apakah ekspansi Bollinger Bands berlanjut ke arah bawah hari ini, yang dapat mengonfirmasi potensi fase koreksi menengah.

Indikator momentum MACD menunjukkan histogram timeframe per jam telah memasuki area negatif dan melebar, mendukung strategi posisi short. Resistance terdekat berada di garis tengah Bollinger Bands.

Strategi Perdagangan

Fokus pada resistance di garis tengah Bollinger Bands. Jika grafik per jam mengonfirmasi pembalikan turun dengan candle bearish, posisi short dapat ditambah secara bertahap.

Bagi investor yang belum memiliki posisi, disarankan membuka posisi short dengan ukuran ringan terlebih dahulu.

Apabila harga terus bergerak turun mengikuti garis tengah Bollinger Bands, setiap sentuhan ke resistance tersebut dapat menjadi peluang penambahan posisi. Disarankan mengikuti tren dan menghindari strategi menangkap bottom.

Level Teknis

Resistance:

• Resistance A: 5091

Support:

• Support A: 4663

• Support B: 4982

Peringatan Risiko

Pandangan, analisis, riset, harga, maupun informasi lainnya di atas hanya merupakan komentar pasar umum dan tidak mencerminkan posisi resmi platform ini. Setiap pembaca bertanggung jawab penuh atas keputusan investasinya masing-masing. Harap bertransaksi dengan bijak dan mempertimbangkan risiko secara matang.