Lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc tăng mạnh, cổ phiếu chip bùng nổ, Nasdaq tăng 1,57%

Tổng quan thị trường

Thị trường ngày thứ Năm xoay quanh hai động lực chính: lợi nhuận doanh nghiệp công nghiệp Trung Quốc phục hồi và nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đà tăng tại Phố Wall.

Thứ nhất, lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp quy mô lớn tại Trung Quốc trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 7 tăng 17,6% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, lợi nhuận ngành mạch tích hợp (IC) tăng tới 18,5 lần, trong khi ngành điện tử tăng 1,1 lần. Thị trường cổ phiếu A tăng mạnh cùng thanh khoản cải thiện: Shanghai Composite đóng cửa ở mức 3.956,57 điểm, tăng 1,13%; Shenzhen Component tăng 1,50%; ChiNext tăng 1,71%.

Ở cấp độ ngành, mô hình mới của Zhipu AI đang vận hành trên hơn 100.000 chip nội địa Trung Quốc, qua đó thúc đẩy một số cổ phiếu liên quan tăng hơn 10% trong phiên. Trong khi đó, SoftBank đang đàm phán mua khoảng 60% cổ phần của công ty robot hình người 1X, với mức định giá khoảng 6 tỷ USD.

Thứ hai, chứng khoán Mỹ đi lên nhờ nhóm công nghệ dẫn dắt. Nasdaq Composite tăng 1,57%, S&P 500 tăng 0,72%, trong khi Dow Jones tăng 0,20%. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,67%.

Thứ ba, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 3%, đánh dấu lần tăng lãi suất thứ hai liên tiếp. Cùng lúc, ba quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cảnh báo rằng chính sách lãi suất hiện tại có thể vẫn còn tương đối nới lỏng. Trên thị trường ngoại hối, USD/CNH giảm xuống dưới 6,72, đồng nghĩa với việc nhân dân tệ offshore tiếp tục tăng giá và tiến sát mức cao nhất trong gần ba năm.

Trên thị trường hàng hóa, dầu WTI tăng khoảng 1,6% lên quanh 83,5 USD/thùng, trong khi vàng duy trì ổn định quanh 4.600 USD/ounce.

Triển vọng và tâm điểm thị trường● Jackson Hole và định hướng chính sách của Fed

Chủ tịch Fed dự kiến có bài phát biểu tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào tối thứ Sáu theo giờ Bắc Kinh. Trước sự kiện này, ba chủ tịch Fed khu vực đã cảnh báo rằng mặt bằng lãi suất hiện nay có thể vẫn còn tương đối nới lỏng.

Trong bối cảnh lạm phát vẫn dai dẳng và kỳ vọng về khả năng Fed hạ lãi suất trong tháng 9 liên tục được điều chỉnh, bài phát biểu lần này đặc biệt quan trọng đối với triển vọng lộ trình lãi suất. Đây có thể trở thành một trong những biến số chủ chốt chi phối quá trình định giá trên nhiều loại tài sản trong tuần.

● Lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc phục hồi và năng lực điện toán nội địa

Lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc trong giai đoạn tháng 1–7 tăng 17,6% so với cùng kỳ, trong đó lợi nhuận ngành mạch tích hợp tăng tới 18,5 lần. Cùng với việc mô hình mới của Zhipu AI vận hành trên chip nội địa, câu chuyện về khả năng sinh lời của chuỗi công nghệ và năng lực điện toán AI nội địa đang đồng thời nóng lên.

Trong thời gian tới, thị trường cần theo dõi liệu đà phục hồi lợi nhuận của ngành bán dẫn và điện tử có lan tỏa sang nhu cầu ở các khâu trung và hạ nguồn hay không, đồng thời đánh giá tốc độ mở rộng năng lực điện toán nội địa và tiến trình thương mại hóa các ứng dụng AI.

Các yếu tố cần theo dõi

• Bài phát biểu của Chủ tịch Fed tại Jackson Hole vào tối thứ Sáu: tập trung vào những tín hiệu liên quan đến lộ trình lãi suất và nhịp độ điều chỉnh chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

• Lợi nhuận doanh nghiệp công nghiệp Trung Quốc: tăng 17,6% so với cùng kỳ trong 7 tháng đầu năm, trong khi ngành mạch tích hợp tăng tới 18,5 lần; cần theo dõi liệu đà cải thiện lợi nhuận có lan tỏa sang nhu cầu trung và hạ nguồn hay không.

• Mô hình GLM-5.3 của Zhipu AI: trọng số mô hình được mở mã nguồn trong hôm nay; thị trường sẽ theo dõi tốc độ mở rộng năng lực điện toán nội địa và tiến trình triển khai thực tế của các ứng dụng AI.

• Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nâng lãi suất lên 3%: theo dõi diễn biến dòng vốn tại khu vực châu Á – Thái Bình Dương, cũng như cách BoK cân bằng giữa áp lực lạm phát và tỷ giá.

• Giá dầu và hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz: thị trường sẽ tiếp tục đánh giá sự suy giảm của phần bù rủi ro địa chính trị so với diễn biến cung – cầu thực tế khi hoạt động vận tải phục hồi.

• Nhân dân tệ offshore tăng lên mức mạnh hơn 6,72 CNY/USD, tiến sát đỉnh gần ba năm: theo dõi khả năng dòng vốn ngoại quay trở lại và mức độ hỗ trợ đối với thị trường chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương.