Cổ phiếu TSMC tăng mạnh sau khi Goldman Sachs nâng mục tiêu giá lên 35%

Cổ phiếu TSMC bùng nổ 7% lập kỷ lục mới sau động thái mạnh tay của Goldman Sachs, định giá nhà thầu chip lớn nhất thế giới tăng 35% lên NT$2.330 nhờ kỳ vọng AI sẽ thúc đẩy tăng trưởng vượt trội đến năm 2027.

Trong một phiên giao dịch sôi động ngày 5/1/2026, cổ phiếu của Tập đoàn Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC) đã bứt phá mạnh mẽ. Được định giá là nhà thầu sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất thế giới, TSMC chứng kiến giá cổ phiếu niêm yết tại Đài Bắc tăng vọt lên đến 7%, đạt mức cao kỷ lục mới là NT$1.695.

Đà tăng ấn tượng này được khơi mào trực tiếp từ báo cáo của Goldman Sachs - ngân hàng đầu tư hàng đầu thế giới - khi họ công bố nâng mạnh mục tiêu giá cổ phiếu TSMC lên NT$2.330, tức tăng 35% so với mức NT$1.720 trước đó và giữ nguyên xếp hạng “Mua với Niềm Tin” (Conviction Buy). Động thái này không đơn thuần là một điều chỉnh kỹ thuật mà phản ánh một cái nhìn chiến lược lạc quan về vị thế độc tôn của TSMC trong cuộc đua trí tuệ nhân tạo toàn cầu.

Sức bùng nổ từ AI

Phân tích của Goldman Sachs chỉ ra rằng, nhu cầu chip từ làn sóng AI mới là yếu tố cốt lõi. Các chuyên gia nhận định AI là “động cơ tăng trưởng đa năm” cho TSMC, khi sự tăng trưởng theo cấp số nhân trong tiêu thụ token (đơn vị xử lý trong AI) đang định hình lại nhu cầu chất bán dẫn dài hạn.

Goldman Sachs dự báo tình trạng thiếu hụt công suất sản xuất chip tiến trình 3nm và 5nm tiên tiến của TSMC sẽ kéo dài đến tận năm 2027, khiến nhu cầu về silicon luôn vượt quá nguồn cung.

Để đáp ứng “nhu cầu có tính cấu trúc” này, Goldman Sachs kỳ vọng TSMC sẽ triển khai kế hoạch chi tiêu vốn (CapEx) cực kỳ lớn, lên đến hơn 150 tỷ USD trong giai đoạn 2026-2028. Mặc dù vậy, ngân hàng này vẫn tin tưởng biên lợi nhuận gộp của tập đoàn sẽ được duy trì ở mức trên 60% trong cùng kỳ, nhờ vào việc cải thiện hiệu suất liên tục và tác động pha loãng không đáng kể từ các nhà máy ở nước ngoài.

Những con số ấn tượng từ dự báo doanh thu càng củng cố thêm triển vọng. Goldman Sachs đã điều chỉnh tăng đáng kể dự báo tăng trưởng doanh thu theo USD của TSMC cho các năm 2026 và 2027, lần lượt lên 30% và 28%, so với mức ước tính cũ là 22% cho cả hai năm.

Sự lạc quan này bắt nguồn từ dự báo về nhu cầu liên quan đến AI mạnh hơn, thể hiện qua việc họ đồng thời nâng dự báo về sản lượng đóng gói tiên tiến (CoWoS) - một công nghệ quan trọng cho chip AI và hiệu suất cao - lên mức 1.185.000 wafer trong năm 2026 và 2.195.000 wafer vào năm 2027.

Bối cảnh thị trường rộng hơn

Đà tăng của TSMC không phải là hiện tượng riêng lẻ mà nằm trong bức tranh lạc quan rộng khắp về chủ đề AI tại châu Á. Cùng ngày, các cổ phiếu công nghệ lớn khác trong khu vực như Samsung Electronics của Hàn Quốc cũng tiếp tục chuỗi tăng phiên thứ năm liên tiếp.

Tại Nhật Bản, hai gã khổng lồ về thiết bị bán dẫn là Tokyo Electron và Advantest cùng tăng giá hơn 7%. Sự đồng thuận này cho thấy giới đầu tư vẫn đang đổ tiền mạnh mẽ vào chủ đề AI, bất chấp những lo ngại về tình trạng quá nóng trong ngắn hạn.

Vị thế “vua công suất” của TSMC được củng cố vững chắc bởi mạng lưới khách hàng hùng mạnh. Như các nhà phân tích từ Sanford C. Bernstein & Co. nhận định, “đối với chất bán dẫn tiên tiến, công suất từ TSMC là vua”.

Công ty này là nhà cung cấp then chốt cho Nvidia và Apple, cùng hàng loạt tên tuổi lớn khác như Amazon, Google, Broadcom, và MediaTek. Đơn hàng tồn đọng khổng lồ của Nvidia, lên tới khoảng 307 tỷ USD cần được thực hiện trong năm quý tới, là minh chứng rõ ràng cho nhu cầu vẫn còn rất lớn và chưa được đáp ứng đủ, đảm bảo các dây chuyền sản xuất mở rộng của TSMC sẽ hoạt động hết công suất.

Bước tiến công nghệ với chip 2nm càng gia tăng lợi thế cạnh tranh. Ngay trước thềm năm mới 2026, TSMC đã chính thức xác nhận bắt đầu sản xuất thương mại chip 2nm (N2) theo đúng kế hoạch từ quý IV/2025. Đây được coi là công nghệ tiên tiến nhất ngành về mật độ transistor và hiệu quả năng lượng.

Công nghệ mới này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy hiệu suất cho cả chip AI trên thiết bị cá nhân lẫn trong các trung tâm dữ liệu, đồng thời mở ra cơ hội tăng giá khi được bán với mức phí bảo hiểm cao hơn.

Triển vọng và thách thức trong tầm nhìn dài hạn

Với những động lực mạnh mẽ, nhiều nhà phân tích tin rằng TSMC có thể vượt xa kỳ vọng chung của thị trường. Trong khi ước tính đồng thuận cho tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận năm 2026 vào khoảng 20%, một số phân tích độc lập chỉ ra rằng TSMC có tiềm năng đạt mức tăng trưởng lên đến 40%. Điều này được hỗ trợ bởi việc mở rộng công suất đóng gói tiên tiến (CoWoS) dự kiến tăng khoảng 66% vào cuối 2026, cùng với khả năng tăng giá từ 3-10% đối với các chip node tiên tiến. Nếu điều này thành hiện thực, mục tiêu giá có thể lên tới $481 cho cổ phiếu niêm yết tại Mỹ (NYSE: TSM), tương đương mức tăng 67% từ thời điểm hiện tại.

Tuy nhiên, bên cạnh sự lạc quan, thị trường vẫn tồn tại những ghi nhận cần thận trọng. Một số chuyên gia cảnh báo về lo ngại “bong bóng” trong lĩnh vực AI và khuyến nghị nhà đầu tư “tập trung vào chất lượng”. Bên cạnh đó, sự phụ thuộc vào một thị trường địa lý cũng là điểm cần quan tâm.

Phó Bộ trưởng Tài chính Đài Loan Juan Ching-hwa, trong khi vui mừng trước việc chỉ số Taiex lần đầu vượt 30.000 điểm nhờ đóng góp lớn của TSMC, cũng bày tỏ “hy vọng về một cơ cấu cân bằng hơn”. Điều này phản ánh mong muốn giảm bớt sự tập trung và những rủi ro tiềm ẩn.

Hơn nữa, cơn khát nhân tài toàn cầu trong ngành bán dẫn là một thách thức không nhỏ, ngay cả với những quốc gia đang nổi lên như Việt Nam. Trong nỗ lực trở thành một trung tâm bán dẫn mới, Việt Nam đặt mục tiêu có 50.000 chuyên gia vào năm 2030, nhưng hiện mới chỉ có khoảng 15.000 người.

Sự thiếu hụt nhân lực chất lượng cao này là rào cản chung cho sự phát triển của toàn ngành, nhấn mạnh rằng ngoài vốn và công nghệ, yếu tố con người đóng vai trò then chốt cho sự phát triển bền vững của cả chuỗi cung ứng chip toàn cầu.

TSMC trong kỷ nguyên định hình bởi AI

Động thái của Goldman Sachs và phản ứng bùng nổ của thị trường ngày 5/1/2026 không chỉ là một sự kiện riêng lẻ mà còn là một dấu mốc quan trọng. Nó khẳng định lại một cách mạnh mẽ rằng TSMC không đơn thuần là một nhà sản xuất chip, mà đã trở thành hạ tầng then chốt của cuộc cách mạng AI toàn cầu. Với lợi thế công nghệ dẫn đầu (chip 2nm), mạng lưới khách hàng toàn cầu hùng hậu, và kế hoạch đầu tư mở rộng công suất đầy tham vọng, TSMC được định vị ở vị thế cực kỳ thuận lợi để nắm bắt làn sóng tăng trưởng dài hạn.

Báo cáo lợi nhuận sắp tới vào ngày 15/1 sẽ là thước đo quan trọng tiếp theo để kiểm chứng những kỳ vọng này. Trong một thế giới mà AI đang định hình lại mọi ngành công nghiệp, câu chuyện về sự thống trị công nghệ và năng lực sản xuất của TSMC chắc chắn sẽ tiếp tục là tâm điểm thu hút của thị trường tài chính toàn cầu.